指数基金投资指南,现在买指数基金怎么样

作者:财经资讯

摘要:当前,宏观经济处于软着陆过程中,楼市受制于调控政策,利率维持在较低水平,尤其是活期利率极低。在这种背景下,一方面,经济增速仍保持较快;另一方面,国内的社会闲散资金却难以找到回报合理的投资渠道。 别说跑不过GDP,就连CPI也跑不过!这是众多中小投...

本书作者银行螺丝钉在雪球/长投/简七等社区的名气很大,因为他专注于做低估值指数基金定投的收益率远远甩开大部分股民。这本书是一本电子书,趁着百度阅读做推广的期间,送的几块读书券就买了这本书,其视频课程在长投网上有,不过个人是不很推荐上视频,因为投入产出太低。

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问:现在买指数基金怎么样?

当前,宏观经济处于“软着陆”过程中,楼市受制于调控政策,利率维持在较低水平,尤其是活期利率极低。在这种背景下,一方面,经济增速仍保持较快;另一方面,国内的社会闲散资金却难以找到回报合理的投资渠道。

首先,我们为何要了解指数基金定投?

在2014年致投资者信中,巴菲特建议投资指数型基金。

我的建议是将10%的现金投入到短期国债中,另外90%则介入低成本的标普500指数基金(比如Vanguard的指数型基金)。我相信长期来看,这个投资组合将跑赢大多数市场参与者。

就历史数据来说,绝大多数投资者无法跑赢大盘,无论是成熟的美国股市,还是在不成熟的中国股市。大多数工薪族都比较适合投资指数基金,并且应该长期持有。

这本书介绍了指数基金是什么,讲解为何要买,怎么买,怎么卖指数基金。

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指数基金投资指南 导图 by 闻风

首先,在介绍本书内容前,先讲个上一次牛市的故事。

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  “别说跑不过GDP,就连CPI也跑不过!”这是众多中小投资者尤其是工薪阶层所面临的窘境。那么,小资金如何才能分享经济的快速增长呢?我们认为,定投沪深300指数基金不失为一种很好的方式。

指数是什么?

总的来说就是一系列股票市值的平均加权值,代表的是市场的平均水平,指数会选取比较有代表性的上市公司作为它的成分股。它一般由证券交易所或者指数公司发行,例如国内的上证系列指数,深证系列指数,中证指数等。

虽然我对投资很感兴趣且有三四年的投资经历,也见证了中国两次牛市2007年和2014年。第一次是旁观者,第二次部分参与。当人人都在谈论股票时,个个认为自己是股神想专职炒股时,当大伙都争相吹牛逼赚了几个万时,一个女同事在与另几个同事聊天,说到他爸爸听到消息昨天就把手里的股票全清完了。当时有人就笑话她,说她爸爸胆小,过不了几天她爸爸就会后悔(没想到几天后后悔的人不是她爸爸而是说话者)。另一个人信誓旦旦地说,专家说了要到一万多点,现在还不到一半。

要不要购买指数基金,我们听听“股神”巴菲特的建议

  首先,赚钱最好的方法就是投资,而且要尽早,“按兵不动”只能错失良机。其次,长期来看,股市的平均投资回报高于其他任何投资方式。当然,前提是限于“平均回报”,且考察的周期要足够长――定投指数基金可以满足这些条件。第三,定投指数基金操作非常简单,成本低廉,是不折不扣的“懒人投资”良方。

指数基金是什么?

简单来说就是跟随着指数的成分股而投资的基金,大部分都是被动型的,基本反映市场的走势,也就是很少基金经理的主观因素在里面,所以基金管理费用很低。但是也要注意增强型,策略型等基金实际上是主动型基金,由于基金经理的主观投资策略,相应的管理费用也是要高一点。

我无意中听到他们的谈话,第二天一开市就将两支定投了一年半的基金卖出,股票也清了,只剩下一支分级基金B,当时不知分级基金为何物?心想如此牛市还怕什么,果然没过几天大概2015.5尾时就连连跌停。

一直有非常多的人向巴菲特请教投资成功的秘诀,但巴菲特在公开场合只推荐过一个品种——指数基金。

  对此,“股神”巴菲特也曾明确表示首肯。他说,“个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金,并在一段时间里保持持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种,事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。”在伯克希尔公司2004年度报告中,他还这样写道:“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具,但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程,就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金,其投资业绩要么非常普通,要么非常糟糕。”

指数基金怎么买?

现在互联网公司都在介入金融领域,说说个人使用的经验。阿里家的蚂蚁聚宝比较容易操作,从余额宝转钱到买基金也比较方便,费率一般能够打一折,缺点可能是基金种类不够多。东方财富网的天天基金是目前最大,种类最全的平台,费率一般都能打一折。

最最最惨的是我以为分级基金B跟普通基金无异,竟把它当成价值投资了,越跌越买,每次3000加仓,加了三天,彻底绝望了。这不,现在这支分级B还亏损80%呢?原来的一万多元,如今不足1300。对于分级基金今年出了新规:自2017年5月1日起,上交所、深交所的《分级基金业务管理指引》正式实施。根据新规,投资者要开通分级基金权限,必满足权限开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元。我想就算我满足条件,今生也不会再买这玩意了。

事实上,巴菲特几乎每年都会向普通投资者推荐指数基金。

  “定投”的好处大家都知道,它可以通过长期分摊方式,使买入价格接近市场的平均持股成本,以规避市场波动带来的风险。“基金”的好处大家也都知道,它是由专业的基金经理为你建立一个投资组合,以规避你选错股票的风险。也就是说,定投基金可以让投资者无须选股、选时,就能获得市场平均回报。

心理基础

价值投资的优势在于,你不用那么关注股价,而是关注真正的价值增长,投资周期少则一年半载,长着几年。

目标至少应设在年化收益率是10%,只要你肯投钱进去后判这笔钱无期徒刑,少点看盘多点分析估值应该相对容易做到。这本书的作者的历史年化收益有20%以上,不过需要注意,他的配置不仅仅是有指数基金,根据他在雪球上的策略,还会补充一部分低估的蓝筹,目前他的组合也超过了70%。

个人建议:所以啊,不熟悉的产品千万不要买;市场出现拐点时,千万不要盲目杀跌。呃,上面的故事是本人亲身经历,不过情况也没那么坏,2015年除了那支分级基金B外,在其他品种上也赚回来了。

早在1993年,巴菲特第一次推荐指数基金

  那么,为什么是指数基金?这正是本文所要强调的关键,也是许多基金销售人员有意无意所回避的话题。

估值

这是重中之重,因为没有统一的估值方式,估值也永远无法准确,但是估值能够影响你是否买入,是否卖出基金。

书里面介绍的是市盈率PE,市净率 PB,股息率三种。

我重点介绍一下市盈率,PE=P/E,P 为市值,E 为每股盈利。

现在互联网公司的市盈率很多都非常高,例如,亚马逊曾经的1000倍PE, 也就是说这间公司每付出1000元才能获得1元的回报,这是人类一个很疯狂的梦。不过不同行业适用不同的方法,在指数基金里面,市盈率还是相对有效的。

指数基金的市值我们可以在下面几个渠道找到:

1 基金公司官网

2 中证指数官网

3 申万历史数据

当然,市盈率是不够的,在价值投资祖师爷格雷厄姆快退休时,发明了盈利收益率的指标帮助投资者更加容易地投资。

好了,故事讲完了。那我们应如何避免以上损失,让投资更简单高效呢?

通过定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者,往往能够战胜大部分专业投资者。

  因为就长期平均而言,多数股票型基金都跑不赢指数。这无疑是一个令基金公司和基金经理都感到尴尬的结论。美国第二大基金公司先锋集团主席鲍格尔研究发现,1978年至1999年间,共同基金管理人中,有79%的业绩比不上指数。但是,销售人员却不会告诉你这一事实,因为你选择指数基金的话,他们就拿不到更高的销售提成。

盈利收益率=每股收益/市值

其实就是市盈率的倒数。

但适用这个指标必须要遵循两个原则,否则很难起效:

一是盈利收益率大于10%

二是盈利收益率要在国债利率2倍以上。

目前我暂时会遵从这个方法,不过国债利率2倍以上,这个参数在不同国家很可能因为不同情况而不一样,需要继续研究。

打工者的最佳投资品种——指数基金

到2007年,巴菲特再次推荐指数基金

  需要进一步指出的是,定投一只成分指数基金(如,沪深300指数基金)最终的收益会远大于定投一只综合指数基金(如,A股指数基金)。因为就整个市场而言,股票的质量良莠不齐,尤其是在一个逐渐走向成熟的股票市场。2003年至2007年间,纳斯达克退市公司数为1284家,超过了同期该市场新上市公司1238家的数量。对于标普500这样的成分指数而言,则能够有效避开长期走下坡路的公司,它们通常选择各个行业中具有代表性的公司,而且会定期新增、剔除成分股。这项工作就像园丁培养“盆景”,先选择基础好的“桩”,再定期“修剪”,按照客观标准“汰弱留强”,从而使成分指数的表现长期优于市场整体。统计显示,如果投资者在1957年向一只标普500指数基金投入1000美元,那么,经过股利的重复投资,到2003年底这1000美元可以积累到近12.5万美元。

如何买入指数基金?

最好的方式就是做定投,例如一个月一次,或者一个月两次,但时间间隔需要固定。金额可以是固定的,或者根据市场波动调整,后者更加灵活,我目前也在使用不固定的方法投资。总的来说,就是在确定低估的前提条件下,根据市场的影响买卖,例如市场突然下跌,由于已经判断它目前的低估很可能以后会上涨,因此这时更加值得买,并且买入更多可以拉低成本。而上涨时,如果还是低估,那就买少点,因为买得越多,平均持仓成本越高,也影响收益率。

个人理解定投其实是一种拉低平均成本的方法,在熊市或者市值普遍低估的时候,通过不断买入,纵使是到牛市的上市通道,仍然可以不断投入,因为你成本已经被大大地拉低。

什么是指数呢?

对于绝大多数没有时间进行充分个股调研的中小投资者,成本低廉的指数基金或许是他们投资股市的最佳选择。

  对定投指数基金的投资者来说,一定要把标的指数的长期波动作为参照基准,切忌与其他短期收益攀比;定投指数基金贵在长期坚持,需要合理设定额度,量力而行。当然,定投也并非意味着完全机械,在有绝对把握的情况下,也可以进行主动性的择时操作――当股市过于疯狂(如,平均市盈率上百倍),也可以中止或赎回;当股市过于低迷(如平均市盈率不到10倍),也可以追加投入。

如何卖出指数基金?

可以说书里面他没有特别说明白,个人其实很简单,还是跟买入的理由匹配,如果一个基金已经开始高估了,就要停止买入并开始卖出,并且通过分阶段卖出获取更高收益。

因为按我观察上证指数历史的经验,就算是从地点再到高点再回到低点,时间也有1-2个月,这段期间投资者完全有时间观察卖出。

指数其实很简单,就是加权平均值,用来反映市场平均水平。就像一个班级的平均成绩,每年发布的各地平均工资,不是好多人都被平均了吗?所以呢?指数基金也能跑赢绝大部分股票。因为它的分母不是全中国所有上市股票而是优选一定数量的成长好、稳定性好的股票取平均值。例如:沪深300包括300只股票,基本覆盖了各行各业,盈利远比单一成分股更加稳定。成分股越多,覆盖行业越多,分配越均匀,指数的盈利也就越稳健。

2014年的时候,巴菲特还立下遗嘱

  最后,之所以建议选择沪深300指数基金,是考虑到该成分指数的样本能够覆盖两市,代表性更强。同时,沪深300指数还是国内首个股指期货的标的,这将有利于其形成长期上升的趋势。

总结

总的来说,这本书比较是在的书,指数基金的从入门到买入卖出的方法都有涉及,重点介绍了市盈率和格雷厄姆盈利收益法的估值,作者也比较真诚地透露了不少个人体验,这份真诚值得珍惜,要知道,即使是彼得林奇也都是接近退休才开始比较系统谈论自己的方法论。

看到这里,不自觉点头,嗯,这个产品不错,有专人为你操心选股的事情。专业的事情交给专业的人做更高效。

如果我过世,我名下90%的现金将让托管人购买指数基金。

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马上来介绍一下市面上存在的几种基金类型:

为什么巴菲特力荐指数基金呢?这里不得不提指数基金的三大好处

第一大优势,指数基金可以长生不老。没有任何一支个股可以长生不老,但是指数基金可以通过吸收新公司、代替老公司的做法,带来永续的能力,理论上指数的寿命与国家的寿命等同。第二大优势,能够长期上涨。巴菲特也提到,买指数就是买国运。只要相信国家能够继续发展,指数基金就能长期上涨,我们也就能分享到经济增长的红利。第三大优势,费用低廉。每一只基金都会收取管理费和托管费,像指数基金每年会收取0.6%-0.8%的费率,而普通股票基金,会收取1.2%-2%的费率,长期下来,差距还是很大的。

TAGS:为什么指数定投基金

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对比股票和股票基金,指数基金可以避免三类风险

第一类风险,是个股“黑天鹅”风险。指数基金包含上百支股票,而且还会定期替换经营不好的公司,极大降低了“暴雷”的几率。第二类风险,是本金永久损失的风险。指数基金下跌是有限度的,不会跌没,帮助我们规避了本金的永久损失。第三类风险,是制度风险。指数基金是按照指数选股,指数规则是制定好的,所以不会出现利益输送的情况出现。

目前,很多指数基金品种还处于低估值阶段,我们可以通过定投进一步摊薄成本、降低风险,在目前阶段定投指数基金,是非常好的选择!

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