最牛基金经理王亚伟名落孙山,险资撤后

作者:财经资讯

  海通证券一位资深市场策略分析师指出,最近半年,公募基金交易行为十分激进,持股达到规定上限的例子非常多,而这也是基金重仓股表现明显强于大盘的主要原因。

  WIND数据统计显示,46家券商出现在243家公司一季报的十大流通股股东名单中,合计持有18.22亿股,市值为248.04亿元。整体来看,券商自营资金一季度环比增加52.09亿元,增幅为26.58%。其中,券商一季度新进持有了132只股票,对40只个股增资,对37只个股减资,34只个股持股未发生变化。

  泡沫破灭的危机

房地产等都被大幅度减持,惟一增持的行业是公用事业,持股市值由二季度的23.7亿元增加到36.67亿元,占社保持股市值的12.6%,由上期的第7名跃升为第1名。

  据悉,目前不少基金买入大盘蓝筹股的力度十分明显,这也就造成了更加显著的“二八”现象。“我们重点关注的是地产股,而且已经有所介入。”上海某基金的一位基金经理助理告诉本报,从5月中旬开始,该基金就已经较大幅度地增仓地产股。

  自营资金增加52.09亿元

  与其同样年轻的还有易方达的科汇灵活配置基金经理郭杰,2008年毕业进入易方达,陆续担任研究员及基金经理助理。对牛市行情的把控同样存在着激情有余,经验不足的缺陷。事实上,公募基金的大多数管理者正在趋于年轻化,不少基金经理私下向经济观察报透露,重仓创业板可谓硬着头皮买入,包括在排名压力的推动下做出的被动选择。

  各机构三季度投资风格的迥异,在10月中旬大盘的转向中验证了其决策的成功与失败。

  中信证券研究部严高剑称,从一季度的总体仓位上看,被动增仓和主动调仓同时进行,总体仓位回到了长期平均水平,与前期高点相比仍然有较大的空间。因此,他认为二季度基金的激进操作完全有空间。

  【券商】

  而公募基金显然是此轮高价股的制造者,其中“80后”基金经理成为抱团高价股的始作俑者。由他们推高的没有业绩支撑的股票,其泡沫一旦破裂,危机也便接踵而至。

  统计数据显示,三季度共有32家信托公司重仓了120只个股,相对二季度25信托公司重仓的98只个股有所增加,其重仓股市值在三季度也得到相应增加。这使其首次超越券商,成为市场上第五大推动力。

  大智慧大项目部总经理尹铭指出,可以预见的是,更多被基金“控盘”的上市公司将会在半年报公布时出现。

  从前十大重仓股的变化看,大盘蓝筹股依旧是基金争夺的“主战场”,但不同基金公司之间的交易策略分化日趋明显。比如在中国联通的交易记录中,博时基金旗下的“价值成长”与“价值成长贰号”一季度合计大肆吃进多达3亿股,市值180亿元的联通股票;而与此同时,华夏基金旗下的“红利混合”与富国天瑞基金旗下的“强势地区精选”分别抛售了4134万股和3106万股的中国联通,合计减持高达65亿元。类似的情况还出现在中信证券、中国石化、中国平安等几只超级大盘股身上,显示机构对于这些大蓝筹后市看法存在较大的分歧。

  公开资料显示,不少公募基金包揽了高价股的前大流通股东,其中又以汇添富旗下的基金最为高调。以安硕信息为例,十大流通股中,汇添富基金占了5个,其中汇添富移动互联、汇添富民营及汇添富均衡增长分别占流通股比例达9.68%、4.97%和4.91%。另有汇添富消费行业基金及汇添富逆向投资基金位列十大流通股东的第七和第十位。这就意味着,汇添富持有安硕信息的流通股达24.73%,占总股本的8.47%。这个持仓比无疑实现了控盘的效果。

  截至三季度末,社保基金名下共有20个组合品种进入上市公司十大流通股行列,与二季度相同。共持有136家上市公司A股,总数为12.24亿股。而一季报时社保持有170家公司17.43亿股,减持比例达29.77%.持股总市值为290.93亿元,比二季度末的326.79亿元减少了35.86亿元,占沪深两市中期流通市值总数的0.35%,比上期的0.62%下降了0.27%.

  另外,潘江也表示,目前基金管理公司拥有的基金数量也在不断增加,因此“在同一个研究平台下,同系的多只基金买入一只股票的现象也可以理解,或许以后还会越来越多”。

  一季度增持机械、化工两大行业

  徐唯佳上海报道

  《红周刊》挑选出符合条件的34家私募基金,他们在三季度共持31只股票。与其在一季度持有67只个股、二季度持有52只个股相比,所持个股数量明显减少。统计数据还显示,私募基金在三季度末共持股6935.91万股,持股市值为13.79亿元,与二季度的16282.22持股数以及18.68亿元总市值相比,分别下降了57.4%和26.18%,减仓迹象明显。如果拿三季度数据与一季度的数据相比,减仓现象就更加明显,这说明大盘越到高位,私募基金恐高心理越强。

  “集中更多筹码,增加话语权,今年以来基金的这种操作手法似乎有点‘坐庄’的风格。但这样的操作不是没有风险的。”上述分析师称,与私募基金不同,公募基金在操作上要受到不少法规限制,另外,“公募基金资金量大,如果碰上市场变化,激进的操作可能面临更大风险。”

  随着市场急跌和一季报的发布,被誉为最牛基金经理的王亚伟也被迫走下神坛。数据显示,他掌管的两只基金:华夏大盘和华夏策略4月份净值分别折损3.92%和5.87%,在552只公募基金产品中名落孙山。而2只基金的一季报则显示,王亚伟的2只基金基本上维持了去年年底重仓金融股的格局,其中华夏大盘去年第四季度新买入工行、交行以及大幅增仓建行之后,今年第一季度又继续加码至10%左右的仓位。此外,华夏大盘一季度还大幅加仓地产板块,东湖高新和云南城投分别加码60%和40%,进入该基金的前十大重仓股行列。

  即便监管层的警示信号搅动的人心惶惶,但在上半周的交易日,创业板指数还是从2806.05点狂飙至3250.30点,5月12日更是出现了70只创业板股票的集体涨停。尽管5月14日,创业板指数激进的步伐有所放缓,收盘下跌1.58%,止于3141点,但这并不影响高价股的频现,这让此轮慢牛着实演变成了“蛮牛”。“没有最高,只有更高。”经济观察报在采访倚天投资私募经理时得出了这样的结论。不怕追高,是上述专业人士给出的态度。而据经济观察报统计,截至5月14日,创业板中有4只股票已突破200元,分别为安硕信息(391.100, 1.31, 0.34%)、京天利(275.010, -0.39, -0.14%)、暴风科技(226.000, -15.70, -6.50%)、三六五网(228.870, 15.87, 7.45%),加上除权后的乐视网(71.600, -2.64, -3.56%)、金沙网址 ,朗玛信息(76.000, 1.60, 2.15%)、全通教育(233.750, 21.25, 10.00%)等,都验证了追高理论。

  以上数据表明,社保基金在三季度主要以逢高减持,将浮盈落袋为主,这是2006年以来首次出现的现象,以前基本是持股不动。

  数据显示,截至2009年3月31日,海特高新(002023.SZ)的前十大流通股股东中,5个新进股东均为海富通旗下的基金,总体持股比例达到流通股的7.89%,持股数达到746万股。该股的前十大流通股股东中,另5位则为个人。因此,有分析人士指出,海富通“独家”看好海特高新的做法是典型的“控盘”。

  尽管一季度业绩不佳,但王亚伟毕竟不同常人。一季报显示,由于其擅于抓业绩拐点的股票,一季度峨眉山A、海南海药、片仔癀、广汇股份、德赛电池等逆市上涨的牛股一定程度上挽救了华夏大盘。

  而易方达旗下的4只基金则重仓了全通教育,一季度末共持有326万流通股,占其流通股本的7.34%,持仓市值为8.17亿元。一举将互联网+教育概念推向了制高点。截至5月14日临时性停牌前,全通教育仍以467.57元的股价高悬于创业板的上空,成为一季度最牛股。

  信托公司大幅建仓

  虽然当前基金的持仓行为符合规定,但一旦所买股票的价格上涨超过平均水平,基金持有的市值也有可能超过规定上限,被动减仓则难以避免。

  WIND统计显示,截至一季报,15家保险公司合计持有299.35亿股,环比增加了1.5亿股;总市值6855.53亿元,环比却减少了11.64亿元。其中中国人寿及其母公司中国人寿保险集团公司持有的股票数量和市值均居行业第一,到去年底其仓位已达15.31%,在三大保险股中最高。仔细研究中国人寿持有的123只股票名单可以发现,一季度中国人寿大肆抛售了后来出现大跌的中国石化、上海汽车、海通证券、国电电力等大市值蓝筹股,累计抛出5.47亿股;而同时继续增持雅戈尔、武钢股份等25只股票仅8500万股。中国人寿还在京东方、华北制药等51家公司中成为新进前十大流通股东,持有合计3.86亿股,而这些公司主要都来自于机械制造、医药、信息技术、食品饮料等防御性行业。

  事实上,艺高人胆大抱团高价股的基金经理均属于“80后”基金经理,采访中一位今年以来业绩稍显落后的70后基金经理感叹他们“后生可畏”。

  QFII减仓幅度放缓

  政策红线

  社保基金历来被视作A股市场中的“国家队”,一举一动备受市场关注。Wind数据统计显示,一季度社保基金共出现在263家公司的十大流通股股东名单中,持股数量合计17.25亿股,比去年四季度末增加了44.06%;持股市值亦增加了80.01亿元。其中,社保一季度买入133只股票,对46只个股增资,对62只个股进行减资,其它22只个股持股未发生变化。

  上述私募基金经理列举了压垮当下公募集中坐庄高价股最后一根稻草的几种可能:“最有可能的是某只抱团的高价股遭遇黑天鹅事件,比如增发并购方案未获通过,重仓持有该股的基金就可能因为遭遇大额赎回而不得不卖股应对流动性风险。”

  据WIND资讯数据统计,三季度沪深两市共有155只股票被19家保险公司重仓持有。保险公司持仓总市值高达971.44亿元,相对于一、二季度有质的飞跃。

  不过,业内人士指出,判断基金上半年操作风格的变化,仅从仓位增加方面还不能确定。

  【社保基金】

  多位基金公司70后基金经理在接受经济观察报采访时感叹:“只怪公募基金相对收益机制的弊病,保住排名远胜于保住收益重要。”

  三季报显示,三季度券商重仓公司的持仓变化非常大,本期共有50家券商出现在252家上市公司的前十大流通股股东中。其中,增持公司为41家,减持公司52家,31家公司持仓比例较二季度没有变化。三季度,券商新进建仓的公司家数达到128家,占全部重仓公司的50.79%;被剔除的公司也多达86家,占比34.13%.

  但或许在目前情况下,以上风险还不会出现。

  从行业来看,一季度社保基金增持个股主要集中在机械设备、化工等两个大行业。其中,全国社保基金一季度有4支组合集体进驻化工行业的新宙邦,合计持股271.89万股,占该股目前总流通股本的37%,4支组合分别是106组合、603组合、601组合和109组合等;而全国社保基金另有3支组合,集体出现在机械设备行业的贵航股份的十大流通股东中,合计持股1435.73万股,占该股总流通股本的27%,3支组合为110组合、106组合和604组合。

  熟稔公募基金操盘模式的该私募透露一般而言该黑天鹅股票已经很难卖出,“在这一窘境下,基金经理通常会选择抛售另一只高价重仓股,而多米诺骨牌效应就此发生。”

  从上市公司三季报中公募基金的持仓统计看,57家基金管理公司旗下共28只基金,持股沪深A股836只,持股总数为460.95亿股,持股市值14470.52亿元。而从基金三季报中披露的这289只基金,持股市值合计达23306.70亿元。两者相差8836.18亿的持股市值,占基金持股总市值的比例为37.9%,而二季度时该比例为36.56%,一季度时只有29.2%.在市值大幅度上升的情况下,隐性重仓股的比例上升幅度很小,这说明基金在三季度的操作模式由二季度的分散化投资向集中化投资回归。与二季度末的持股市值12960.56亿元相比,三季度基金总规模增长幅度高达79.8%,占同期沪深A股流通市值的比重由二季度末的24.39%上升到28.36%.其间虽然不少基金进行了分拆、分红,但还是难以抑制基金规模的增长,超百亿规模的基金由二季度的88只增加到101只,占基金总数的三分之一还多。而规模超过200亿的基金也由上期的10只增加到41只之多。其中,规模最大的嘉实稳健基金,在二季度末时规模还只有168亿,到三季度时就骤增到447亿,成为超级大盘基金。

  申万高级策略分析师袁宜表示,目前小盘股已经出现估值泡沫,市场将更加关注受益经济复苏的主导行业和主导公司,这其中包括地产和金融股,而这些类型的股票大多是大盘蓝筹。

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  显而易见的是,不少高价股的诞生早已背离了常规的投资逻辑。主营业务、估值等都违背了研究员的结论。这也导致稳健型的基金经理逐渐倒戈。“即便没有违规,也并不等于没有风险。基金联合坐庄或集中控盘,推高了没有业绩支撑的股票,泡沫一旦破灭将引发断崖式下跌。”沪上一家基金公司的基金经理向记者透露了观点。

  统计显示,在三季报券商跻身十大股东的252家公司中,有215家公司为单家券商所持有,30家公司被2家券商共同持有,5家公司被3家券商持有,重庆啤酒被东方证券、宏源证券等4家券商持有,刚上市不久的芭田股份则受到10家券商的共同青睐。三季度以来,由于市场加剧动荡,上证指数仅上涨了0.89%,而本期被券商重仓的252家公司三季度以来市值缩水了10.1%,远远输给了大盘。

  同时,“不用担心二季度基金增仓的空间。”尹铭从今年一季度的基金数据判断,近期基金重仓股的表现暂时还不至于引发基金公司因踏上政策红线而被动减仓。

  及时减仓保胜利

  而经济观察报亦从基金公司内部了解到,社保早在上周就要求公募基金清空社保组合中的创业板股票。

  由于一、二季度私募资金的持续减仓,资金投资力度不大,盘口较轻。特别是从各大信托网站查到的那些阳光私募的投资业绩增长水平与今年上证综指增长水平相比,表现并不容乐观。

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  截至一季度末,A股市场三大保险股:中国人寿、中国平安、中国太保分别实现投资收益同比增幅56.6%、43.4%和64.5%,而同期沪深300指数累计下跌了6.4%。

  牵一发而动全身,另一只高价重仓股的大量抛盘涌现,则会影响到其他抱团基金的操作,连续出货成为唯一选择。“在上述扩散效应下,基金重仓的高价集团军就此瓦解,断崖式下跌并非没有可能。”

  三季度末,信托公司持股总市值为244.89亿元,相对二季度末的127.85亿元几乎翻了一番。统计数据表明,三季度120只重仓股中有61只个股是新进仓,除剔除二季度持仓的39只个股外,还保留了二季度重仓的59只个股,保留个股数量占二季度98只重仓股的60.24%,这从侧面反映出信托公司为改变一、二季度的被动局面,决定在三季度开始大幅建仓。

  然而,同系基金集中持有一只股票,一旦接近或达到法规规定的持股上限,或者出现大规模赎回时,风险将可能集中出现。

  从基金的股票持仓汇总看,一季度股票持仓占净值的比例由2009年第四季度的86.02%微降至83.32%,下降了2.7个百分点,表明公募基金一季度整体上对A股进行了适当减持。

  这一系列的控盘举动牵出了证监会[微博][微博]约谈基金公司的风波,经济观察报从接近证监会人士处了解到,证监会证券基金机构监管部对汇添富、易方达和嘉实三家基金的风控总监了解了风控情况。而上述各家基金公司并未违反单一基金和由该公司管理的其他基金共同持有一家上市公司股权不得超过10%和单一基金持有上市公司的股权不得超过基金净值10%的两项规定。

  三季度,券商共计持有上市公司10.45亿股,持股总市值206.25亿元,分别较二季度增长了5.1%和36.13%.

  这从今年一季度基金的持仓情况或许能一窥端倪。

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  事实上,早在2004年到2005年间,坐庄模式一度盛行,德隆系最后的垮台就源于资金断链,而公募目前类坐庄的模式则并非高枕无忧。

  七大主力机构在三季度的操作特征明显不同,基金作为股市中的大佬,三季度单兵直入,持股风格再次趋向集中化,在市场中的主导地位进一步整固。增仓最大的是信托,仓位增加了74%,而二季度时他们还在减仓。保险、QFII、社保、私募等四家机构则逢高派发手中的筹码,其中社保减仓幅度最大,持股仓位降低近三成。七大主力排名三季度稍有变化,二季度排名第5的券商下滑一位,位居信托之后。

  此外,双汇发展、保利地产、大族激光、诚志股份、广州冷机、国脉科技、哈药股份、海螺水泥、华北制药、华茂股份以及江淮动力等等诸多个股在今年一季度均出现了被基金集中建仓情况。

  【王亚伟】

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  社保重仓股票在三季度表现优异,平均涨幅达48.99%,超过同期上证指数45.32%的涨幅。二季度时社保的重仓行业交通运输、交运设备、商业贸易、

  张勇

  其中,股票型和混合型基金的仓位在一季度分别下降了2.40和4.03个百分点;可比的封闭式基金减仓幅度最大,从2009年四季度的78.20%回落至2010年一季度的72.19%,仓位下降了6.01个百分点;而开放式基金由2009年第四季度的71.99%上升至2010年第一季度的73.81%,逆市增仓1.82个百分点。

  的确,经济观察报翻阅了上述基金管理人的背景资料后发现,大部分基金经理都是资历尚浅的年轻选手。以汇添富民营为例,现任管理者朱晓亮于2014年4月起接棒老基金经理齐东超,作为一个2007年才加入汇添富的80后基金经理而言,显然没有经历过上一轮牛市的一波三折,亦很少感受过当年“德隆坐庄垮台”的酸楚。

  在保险资金保留下来的109只个股中,增仓的有29只,减仓的有40只,持仓不动的有40只。减仓股中包括了许多大盘蓝筹股的变动,表明随着行情的不断发展,保险资金已经不再认同部分大盘蓝筹股的股价定位,对四季度市场走向判断由多开始翻空,保护利润最大化是其采取的主要措施。

  目前,大部分基金集中持有的是大盘蓝筹股。华安基金的一位基金经理称:“基金对流动性的风险控制是第一位的,所以蓝筹股仍然是基金的长期选择。”也正是因为大盘蓝筹,对冲了基金集中持股的风险。

  此外,航天电子、佛塑股份、中国一重等11只个股,其十大流通股东中,均有2家社保基金组合同时新进。

  事实上,汇添富控盘的高价股远不止此。据万得数据显示,另一只创业板高价股光环新网(199.350, 13.34, 7.17%),今年以来涨幅已达286.84%,其中汇添富成长焦点以6.65%的持股流通比成为光环新网的第三大流通股东。且另有7只汇添富旗下的基金对该公司有不同比例的持股,使其对该股票的持股数已占流通股的22.2%。此外,还有赢时胜(174.000, -0.80, -0.46%)、东方国信(38.300, 0.10, 0.26%)、鼎捷软件(106.000, 2.72, 2.63%)三只创业板股票遭汇添富强势控盘。

  三季度,大盘在跌宕起伏的过程中一路攀升,不过随着大盘挺进高位,一向对风险偏好不大的QFII频频出现减持动作。由此看来,A股市场的持续高估值对成熟市场机构的吸引力正在逐渐减弱。

  今年一季度以来,公募基金的操作风格正逐步体现出一次转变。

  王亚伟最近买了什么股?那些机构大佬们又增仓、减持了哪些股票?通过梳理上市公司和机构一季报数据,南方都市报记者发现,一季度公募基金整体仓位出现小幅下降,而社保、保险、QFII、企业年金等机构一季度仓位稳中有升,防御性行业成为机构们共同的选择,但不同机构对周期性行业的布局则有很大差异。

  当然,在创业板高价股的创造者中,并非汇添富一家独大。京天利的主要控盘主是华商基金[微博][微博],持股占流通比高达23.53%。今年以来,这只经营移动信息服务的股票涨幅已接近400%。此外,华宝兴业、万家、上投摩根也有不同程度的持股。

  本期,QFII共计持有前十大流通股15.99亿股,较二季度的16.89亿股下降了5.33%,持股总市值425.91亿元,相对中期的329.21亿元增加了96.7亿元,增幅达29.37%.但考虑到上证指数三季度41.85%的上涨幅度,可以看出QFII本期依然做出了减仓的选择。不过相对于二季度而言,其减仓幅度已有所放缓,持股市值也达到历史最高水平。

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  来源:经济观察网

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  【保险】

  重仓互联网+ 一路高歌

  “控盘”

  整体仓位降低

  “公募基金的钱其实也是借来的,当基民赎回基金时,基金将不得不选择卖出股票。”一位经历过2005年坐庄时代的公转私基金经理向记者表示即便基金选择一直抱团取暖,被动卖股风险也依然存在。

  保险公司落袋为安

  “一个月时间里,我们的多只基金一直在大量买进同一只股票,现在已经接近9亿股。”上海某大型基金公司的一位内部人士近日告诉本报,与一季度相比,现在公司的交易更加激进,而且“希望短期内就达到相当的持仓比例,并能够影响股价”。

  WIND统计还显示,在46只2009年四季度便已介入的个股中,社保基金在今年一季度再次增仓。其中,铁龙物流、华菱钢铁、上海汽车、宁波华翔、电广传媒、一汽轿车和南京医药等个股被社保基金增持数量超500万股。

  创业板神股制造者80后基金经理的冒险游戏

  从参与入市的保险公司数量上看,三季度有19家保险公司参与股市投资,而二季度和一季度均为15家。单从参与投资的保险公司数量上看,三季度入市意愿还是非常强烈的。从持股数量上看,三季度保险公司持股155只,而二季度和一季度分别为166只和185只,持股明显趋于集中。再从市值增长看,保险公司三季度持股总市值为971.44亿元,而二季度和一季度则分别为673.83亿元和362.09亿元,市值增长明显。这一方面说明保险公司入市资金力度在加大,另一方面也说明随着股指的不断推高,其重仓股账面浮盈也在逐渐增多。

  另外,如果出现大量投资者赎回基金,由于基金持股过于集中,也会导致基金被动减仓,这无论对基金还是股票本身都会有不小的冲击。

  【公募基金】

  在保险资金三季度重仓的155只个股中,有46只个股属于新建仓,而二季度重仓的166只个股有57只被剔除,保留个股的数量占二季度全部重仓股数量的65.66%,这说明保险公司的三季度仍延续了二季度的投资策略。

  “因为增仓有时候是被动的。”国海富兰克林基金研究总监潘江告诉本报,今年基金新增募集资金的规模明显放大,目前平均每只基金发行募集的规模基本是年初的两倍左右,“在这种情况下,不排除是因为新基金在规定时间内的集中建仓而形成的个别股票被‘控盘’。”

  以国信证券为例,WIND统计显示,国信证券现身25家上市公司前十大流通股股东名单中,其中新进多达21只。太原刚玉、京山轻机、深天健、海泰发展、上风高科等5只股票新近持有量均超过300万股。从国信证券持股所属行业看,25只股票中机械设备行业的便达到8只,、交运设备和建筑建材均有4家公司现身其中。值得注意的是,该券商一季度减持了郴电国际424.54万股,这也是国信证券一季度唯一一只减持的股票。

  季报显示在1495只A股上市公司中,基金、保险、QFII、社保、信托、券商、私募等七大主力机构现身于前十大流通股股东中的有1023家,比上期略减31家。持股数合计为537.01亿股,比二季度时减少了16.8%.持股总市值为2.55万亿元,增长了74.5%.七大主力机构持股市值占沪深两市A股流通市值的比重从上期的27.46%增加到30.98%,市场占有率进一步上升。

  这在基金业内并非个例。多家基金公司的人士向本报透露,自己公司旗下的多只基金常常同时买入一只股票,而这种情况虽然以前也有,但最近半年却显著了许多。

  从行业来看,一季度券商增持个股主要集中在机械设备、交运设备和建筑建材3大行业,中信、国信、东方等三大券商增持最激进。

  基民空前高涨的热情,迫使基金经理不得不大量买入大盘权重股,这在一定程度上催生了三季度的蓝筹股狂飙行情。三季度上证指数大涨45.32%,而1439只A股中只有570只个股涨幅超过大盘,比例不足四成,而同期基金持股市值的涨幅高达44.59%,说明三季度的蓝筹股行情的主要推动者就是基金。基金已经成为大盘蓝筹股的第一大持有人。

  根据2005年9月证监会公布的《证券投资基金运作管理办法》规定,当一只基金持有一家上市公司的股票,其市值超过基金资产净值的10%,或者同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,超过该证券的10%,则应当在10个交易日内进行调整,直至符合规定。

  从行业配置上看,与去年四季报相比,尽管房地产市值大幅下降,但房地产行业仍然获得基金标配,而非周期类的防御性品种获得市场更多的青睐,如批发零售、交通运输、医药生物等。从基金持有情况来看,有色、钢铁、煤炭等周期性比较强的品种被减持的幅度较大,金融股受到房地产调控的影响也遭到机构减持,而房地产则由于上季度被机构大幅度减持,因此今年一季度基金并没有进一步进行减持。

  券商单兵作战

  6月的第一周,沪指快速拉升6.9%。同期,大智慧基金重仓指数则大幅飙升9.43%,涨幅高出大盘三成多。

  广发证券基金分析师章丹群认为:“主题投资仍然是2010年一季度基金投资的主流,不过随着二季度特别是近期市场急速调整,机构也纷纷套牢其中,作为个人投资者,机构当前的持仓偏好和买卖意愿,更加具有指导作用。”

  虽然上述数据显示私募减仓幅度加大,但我们可以发现参与持有31只股票中,不乏有被重仓锁定的个股,其中就有12只个股被2家或2家以上私募资金持有,如:中江地产就被深国投-睿信证券投资集合资金信托计划、2期、4期等重仓,冠福家用被深国投-明达证券投资集合资金信托、2期、3期持有,甚至还有部分个股第一或第二大流通股东均为私募基金,如华西村、创兴置业等,但相关个股在三季度的表现却不容恭维。(《红周刊》)

  保险公司为何能够在一季度取得如此好的成绩?WIND统计显示,去年下半年以来保险资金一直在持续加仓A股取得了可观的收益,而一季度,多数保险公司选择了适度减仓,从而有效保住了去年以来的“胜利果实”。

社保基金逢高减持

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  私募继续减仓

  WIND统计显示,截至一季度末,国内60家基金公司旗下共577只基金,合计资产净值超过2.4万亿元,比2009年末下降了9.13%。全部基金一季度亏损接近885亿,其中股票型基金亏损665亿,混合型亏损235亿,QDII亏损3.6亿,债券型和货币型基金共赢利20亿。

  公募基金持股趋向集中

  最牛基金经理名落孙山

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  从基金十大重仓股变化看,深发展、中信证券出局,中国太保、中兴通讯入围。工行、招行、浦发、平安等金融股一季度普遍受到基金增持,除此之外,其余个股均具有不同的主题投资概念。比如中国国航受惠人民币升值,中国南车具有高铁概念,国电电力具有资产注入和权证行权融资需求,上海机场具有世博概念等。广发证券基金分析师章丹群就预言:“二季度主题投资已成为机构投资的主流。”

  

  据WIND数据统计显示,截至9月末,共有37家QFII机构出现在两市208家上市公司的前十大流通股股东名单中。其中,80家为本期新建仓个股,45家被继续增持,69家被不同幅度减持,14家公司持仓比重较中期没有改变,另外还有72家中期被重仓的公司在本期QFII重仓名单中消失。

  上市公司三季度报披露完毕,各大机构在三季度的投资动向相比前二个季度出现了很大变化,新苗头的出现值得投资者密切关注。

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