重庆啤酒十跌停,重庆啤酒停牌致机构被锁仓

作者:股票基金

  □本报记者 刘国锋

  重庆啤酒(600132)21日公布大成基金(微博)要求召开股东大会罢免其董事长的议案后,23日突然宣布股票停牌,以避免治疗性(合成肽)乙肝疫苗二期临床试验统计分析结果初稿被泄露,直到1月6日终稿公布后再复牌。一位机构投资人士表示,这一意外的停牌,对普通投资者而言如同一针“安慰剂”,但对大成基金等机构而言,则意味着其所持股份被“锁仓”,持股市值将坐待统计分析终稿的裁决。

  编者按:任何一个上市公司股价异动都有其背后的缘由:资产重组、业绩异动、高管更换、股价操纵、内幕交易、机构抢筹、行业遇冷遇热、全球经济形势突变等不一而足,莫衷一是。中新网证券频道发起“上市公司透视”系列报道,从财经观察者的角度进行力所能及的透视,网罗权威信息,收罗深度分析,张罗专家观点,罗列各方交锋,为股民透视股价异动背后的多方真相。

  □本报记者 刘国锋 重庆报道

  重庆啤酒(600132)21日公布大成基金要求召开股东大会罢免其董事长的议案后,23日突然宣布股票停牌,以避免治疗性(合成肽)乙肝疫苗二期临床试验统计分析结果初稿被泄露,直到1月6日终稿公布后再复牌。一位机构投资人士表示,这一意外的停牌,对普通投资者而言如同一针“安慰剂”,但对大成基金等机构而言,则意味着其所持股份被“锁仓”,持股市值将坐待统计分析终稿的裁决。

  对于罢免案,作为二股东的重庆国资方面并未直接表态反对与否,称要更多地看重庆啤酒大股东嘉士伯(微博)的态度;而嘉士伯则在此前称对重啤目前管理层一如既往充满信心。

  中新网12月23日电 证券频道综合报道,21日打开九连跌停板的重庆啤酒强势放量成交,一度冲击涨停,机构更是借机反弹疯狂出逃。然而重庆啤酒22日再次跌停的表现让股价止泻的期望成为泡影,也再次彻底洞穿重庆啤酒重仓大户大成基金(微博)第六次给予的估值定价,一场基金和上市公司之间的恩怨注定短时间内难以收场。

  重庆啤酒(600132)2012年第一次临时股东大会定于2月7日召开,中国证券报(微博)记者2月5日先后到达重庆啤酒和重庆佳辰所在地,从知情人处获悉许多参会股东已陆续抵达重庆准备参加2月6日的现场登记。

  对于罢免案,作为二股东的重庆国资方面并未直接表态反对与否,称要更多地看重庆啤酒大股东嘉士伯的态度;而嘉士伯则在此前称对重啤目前管理层一如既往充满信心。

  机构持股被提前锁仓

  22日,重庆啤酒以28.58元开盘,但在空方打压下,急速下跌被封于跌停板,收盘报28.45元,成交明显萎缩,全天成交4.1亿元。

  中国证券报记者注意到,重庆啤酒大门前陆续有人提前“踩点”,而处在“风暴眼”中的重庆佳辰则一如既往地平静。此外,记者致电大成基金(微博)高层人士获悉,大成基金首席投资官刘明将于6日率队抵达重庆,参加此次股东大会。知情人士认为,届时大成基金所持表决权股份总数将被公示。

  机构持股被提前锁仓

  市场人士认为,大成基金在整个博弈过程中角色复杂。不管重庆啤酒股票停牌的真正原因是什么,其造成的客观结果之一是包括大成基金在内的公司投资者持股被锁定。

  反弹昙花一现 机构借机大逃亡

  大成基金“移形换影”

  市场人士认为,大成基金在整个博弈过程中角色复杂。不管重庆啤酒股票停牌的真正原因是什么,其造成的客观结果之一是包括大成基金在内的公司投资者持股被锁定。

  上海证券交易所21日交易公开信息显示,当天卖出重庆啤酒前五位的营业部中,4个机构专用席位大幅抛售重庆啤酒达1852.22万股。而中国证券报(微博)记者统计发现,截至2011年三季度末,共有21家基金或保险公司持有重庆啤酒股份,除去大成基金旗下9只基金共计持有重庆啤酒4495.1548万股外,另外12家基金和保险公司总共持有重庆啤酒794.9872万股股票。

  重庆啤酒经历连续九个跌停后,21日止泻。虽然股价开盘再度跌停,但连续交易开始后一笔33万手的单子入市抢筹,重庆啤酒打开跌停迅速翻红,不到两个小时,股价即已触及涨停位。但最后卖盘压力下,股价迅速调头向下,全天收盘报31.61元,涨幅0.7%,换手率19.32%,成交27.8亿元。

  中国证券报记者致电大成基金有关负责人获悉,大成基金将由首席投资官刘明率队参加此次临时股东大会,并将按会议程序履行既定的股东诉求。至于市场上有关大成基金将联合其他机构罢免重庆啤酒董事长的传闻,该人士表示,大成基金对重庆啤酒仅是一次投资,一切以“合规”为核心,没有联合其他机构的打算。

  上海证券交易所21日交易公开信息显示,当天卖出重庆啤酒前五位的营业部中,4个机构专用席位大幅抛售重庆啤酒达1852.22万股。而中国证券报记者统计发现,截至2011年三季度末,共有21家基金或保险公司持有重庆啤酒股份,除去大成基金旗下9只基金共计持有重庆啤酒4495.1548万股外,另外12家基金和保险公司总共持有重庆啤酒794.9872万股股票。

  当日的4个机构专用席位中,前三大卖出席位分别卖出2.43亿元、1.44亿元、1.14亿元,若按重庆啤酒21日平均29.78元/股的成交均价计算,除大成基金外,即使此前持股数量最多的中国人寿保险股份有限公司,所持的353.1976万股价值也仅1.05亿元。

  当天盘后,上交所公布的异动股龙虎榜信息显示,卖单前五名交易席位中共有四个机构席位,合计出手5.52亿元,占昨天成交总量的19.83%;买入金额最大的前5名均是来自于证券公司上海的营业部和国泰君安总部,买入最多的席位来自国泰君安总部,累计买入金额达到2.66亿元。

  有投资者认为,大成基金提议罢免重庆啤酒董事长黄明贵仅是虚晃一枪,目的是助其旗下基金借机从连续九跌停后出逃。在去年12月12日,大成基金持股比例尚超过10%,而截至大成基金四季报时,旗下仅四只基金重仓股中出现重庆啤酒,共计1583万股,占重庆啤酒流通盘的3.27%。“移形换影”之术可谓娴熟。

  当日的4个机构专用席位中,前三大卖出席位分别卖出2.43亿元、1.44亿元、1.14亿元,若按重庆啤酒21日平均29.78元/股的成交均价计算,除大成基金外,即使此前持股数量最多的中国人寿保险股份有限公司,所持的353.1976万股价值也仅1.05亿元。

  业内人士表示,大成基金是否主导21日的抛售,只有到重庆啤酒披露年报时才能得到结果。而重庆啤酒的停牌则使信息披露统计数据截止日提前到来,由此锁定各家机构在公司年报中的持股份额。

  国诚投资投资总监黄道林认为大资金对倒出货的痕迹十分明显。据华西都市报报道,大同证券投资顾问付永翀指出,上述成交情况极可能是机构或大资金联手所为。其目的不外乎在连续9跌停之后,重庆啤酒的股价和估值在向合理范围靠拢,此时若打开跌停,吸引游资以走出短暂的反弹行情,借此出货,缩小亏损或降低成本。

  北京某基金医药研究员对中国证券报记者表示,大成基金并未在事件中“淡定”,仍将进一步博弈,去年四季度末其对重庆啤酒持股市值将近4亿元,目前同样处于“进退两难”的境地。

  业内人士表示,大成基金是否主导21日的抛售,只有到重庆啤酒披露年报时才能得到结果。而重庆啤酒的停牌则使信息披露统计数据截止日提前到来,由此锁定各家机构在公司年报中的持股份额。

  重庆国资谈罢免案:

  大成基金被重伤 六次给予重啤定价被洞穿

  虽然重庆啤酒1月10日公布的揭盲数据被业内解读为临床试验“失败”,但在疫苗研发人员看来,重庆啤酒于4月6日出具的临床研究总结报告终稿仍极具看点。目前浙江大学医学院第一附属医院的临床试验仍在进行,不能彻底判定三期临床试验大门被封上。上述研究员表示,大成基金将围绕治疗用乙肝疫苗最新数据评估进展做出权衡取舍,估计在此过程中不会彻底清仓。

  重庆国资谈罢免案:

  要更多看嘉士伯

  根据三季报数据,大成基金作为重啤持仓大户共有4495.2万股。如果昨日大成基金未对其持有的重庆啤酒股票进行抛售。根据重庆啤酒停牌前股价和今日收盘价计算,大成基金将已浮亏23.65亿元。

  股东大会议程显示,主持人将宣布出席会议的股东和代理人人数及所持表决权股份总数。如此一来,大成基金目前对重庆啤酒的持股数量将成为会议当天的最大看点。

  要更多看嘉士伯

  针对大成基金对重庆啤酒董事长的“罢免”议案,中国证券报记者从重庆市国资委有关人士处获悉,由于重庆市国资委已经不是重庆啤酒的实际控制人,国资委对重庆啤酒的管理只是按照参股公司的模式来管理,因此对于有关机构所提的议案,更多的还是要看控股股东嘉士伯的态度。

  22日,重庆啤酒再次跌停后,也再次彻底洞穿了大成基金给予重庆啤酒估值价格区间。大成基金12月20日发布公告称,将其旗下基金持有的重庆啤酒的估值价格调整为32.79元。由于重庆啤酒股价连续跌停跌破大成基金开出的估值价格区间,这是大成基金第六度对其进行估值调整。

  嘉士伯“进退两难”

  针对大成基金对重庆啤酒董事长的“罢免”议案,中国证券报记者从重庆市国资委有关人士处获悉,由于重庆市国资委已经不是重庆啤酒的实际控制人,国资委对重庆啤酒的管理只是按照参股公司的模式来管理,因此对于有关机构所提的议案,更多的还是要看控股股东嘉士伯的态度。

  中国证券报记者还获悉,目前重庆证监局对重庆啤酒的监管手段仍在正常监管范围内。

  重庆啤酒跌停终结之后,很多投资者都关心后市会怎么走。有市场人士认为,重庆啤酒仍有继续下跌空间。重庆啤酒的动态市盈率为71.4倍,相比啤酒行业30倍的市盈率依然很高。

  此次“罢董”会议将由嘉士伯大中华区总裁王克勤主持。中国证券报记者连日来拨打王克勤手机,均提示“关机”状态。知情人士透露,嘉士伯对重庆啤酒“罢董”会议的态度已明确,香港方面将组队参加,目前时点敏感,相关负责人可能为了回避有关“拜访”而关机。

  中国证券报记者还获悉,目前重庆证监局对重庆啤酒的监管手段仍在正常监管范围内。

  目前,嘉士伯持有重庆啤酒29.71%股份,重庆啤酒集团目前持有重庆啤酒20%股份,双方合计持股近50%,而大成基金名义上持股超10%。嘉士伯中国公司曾于22日对媒体表示,嘉士伯对于重啤目前的管理层一如既往充满信心。

  恩怨难了 大成提议罢免重庆啤酒董事长

  据介绍,王克勤自2002年担任嘉士伯大中华区总裁后,嘉士伯在中国的战略思路稳定,每次并购后均会保留本地品牌的壮大,避免出现“水土不服”问题。通过并购,嘉士伯在内地的工厂数目由1家增至20家,迅速扩大了在西南市场的规模。

  目前,嘉士伯持有重庆啤酒29.71%股份,重庆啤酒集团目前持有重庆啤酒20%股份,双方合计持股近50%,而大成基金名义上持股超10%。嘉士伯中国公司曾于22日对媒体表示,嘉士伯对于重啤目前的管理层一如既往充满信心。

  而在大成基金提出罢免重啤董事长的事件中,隐藏的博弈也引起市场关注。在重庆啤酒第二次跌停后,大成基金便要求重庆啤酒停牌,并同时发函要求罢免重庆啤酒董事长黄明贵。而重庆啤酒董事会议准许对罢免议案召开临时股东大会进行审议。但重庆啤酒在21日公告中同时指大成基金持股份额超过10%。

  大成基金在重庆啤酒第二个跌停板当天即作出罢免重庆啤酒董事长提议,但重庆啤酒董事会直到第九个跌停板才予以响应。

  但在对重庆啤酒的投资中,嘉士伯因巨亏陷入“进退两难”的境地。2010年6月,嘉士伯以40.22元/股的超预期价格,斥资23.85亿元收购重庆啤酒12.25%股份。截至2月3日收盘以24.09元/股计,该笔投资浮亏约9.39亿元。

  而在大成基金提出罢免重啤董事长的事件中,隐藏的博弈也引起市场关注。在重庆啤酒第二次跌停后,大成基金便要求重庆啤酒停牌,并同时发函要求罢免重庆啤酒董事长黄明贵。而重庆啤酒董事会议准许对罢免议案召开临时股东大会进行审议。但重庆啤酒在21日公告中同时指大成基金持股份额超过10%。

  21日,受罢免事件影响,重庆啤酒以天量成交打开跌停,市场根据成交数据推算大成基金开始出逃,导致22日再度跌停。重庆啤酒23日突然公告,数据分析初稿将于12月23日完成,随即开始停牌。(记者刘国锋)

  重庆啤酒12月20日晚间发布董事会决议公告称,同意大成基金提议,拟召开股东大会审议罢免其董事长议案。公告显示,重庆啤酒董事会在12月12日收到大成基金发出的提议。大成基金作为持有公司10%以上股份的股东,提议董事会召开临时股东大会,审议《关于免除黄明贵先生董事职务的议案》。

  业内人士表示,单从啤酒业务看,嘉士伯在很长时间内难以挽回投资损失,在治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗引发的“过山车”行情中,嘉士伯可能是受伤最重者。因国内啤酒市场愈发激烈的竞争格局,嘉士伯所持重庆啤酒股权既难寻买家,又不足以带来盈利大幅增长。

  21日,受罢免事件影响,重庆啤酒以天量成交打开跌停,市场根据成交数据推算大成基金开始出逃,导致22日再度跌停。重庆啤酒23日突然公告,数据分析初稿将于12月23日完成,随即开始停牌。

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  这是中国资本市场基金首次干预上市公司的高管人选。根据公司法的规定,罢免董事必须经出席股东大会的股东所持表决权过半数通过。

  为此,嘉士伯在此次股东大会上临时增加提案,要求聘请会计师事务所对重庆啤酒财务报告内部控制的有效性进行审计。不过该人士预计,为了在西南地区啤酒业务的稳定,嘉士伯将与重庆啤酒二股东重啤集团保持合作,尽量避免产生人事矛盾。

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  不过,大成基金本次的提议很有可能只是亏多了发泄的一种方式。三季报显示,嘉士伯合计持股比例达29.71%,重庆啤酒集团持股20%,两者合计持有近50%的股份。经过昨日巨额成交之后,到股东大会时大成基金持有多少重庆啤酒股份目前尚不得而知。

  重庆国资委“暗掌玄机”

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  另外,此前大成基金要求重啤停牌,待乙肝疫苗研究实验数据完善后再度停牌,又有股民向重庆证监局举报,要求重啤停牌。但重庆啤酒并未对股票进行停牌。只是表示,乙肝疫苗研究仍然按照计划方案正在相关临床试验医院正常进行临床试验。

  目前,嘉士伯持有重庆啤酒29.71%股份,重庆市国资委通过重啤集团持有重庆啤酒20%股份,双方合计持股近50%。2011年12月份时,重庆国资委方面人士曾对中国证券报记者表示,对重庆啤酒只是按照参股公司的模式来管理,因此对于“罢董”议案,更多的还要看控股股东嘉士伯的态度。

  重庆啤酒曾三次发布股价异动公告均称,无应披露而未披露事项,仅提示该公司预计乙肝疫苗临床研究的统计分析结果终稿将于2012年1月6日出具,并预计本项目临床研究总结报告终稿将于2012年4月6日出具。

  但在一些机构人士看来,此次“罢董”议案指向的重庆啤酒董事长黄明贵,既出身于重庆啤酒集团,又是重啤集团控股股东重庆轻纺集团的董事,在博弈中身份特殊。对于以本土化为扩张战略的嘉士伯来说,若要采取行动,不可能忽视重庆市国资委的意见。

  对于重庆啤酒的表现,大成基金认为,重庆啤酒对于复牌后市场连续跌停的剧烈反应,始终未正视并相应纠正其信息披露问题,严重损害了投资者和基金份额持有人的利益。(中新网证券频道)

  据介绍,除重庆啤酒外,重啤集团旗下尚有六家国有独资公司、八家控股公司和一家参股公司,占据西南啤酒市场半壁江山,同时覆盖到江苏、浙江、广西、安徽等省的啤酒市场,是嘉士伯在内地最有实力的合作伙伴,也是最强的竞争对手。

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  针对“罢董”议案,受访者多表示难料结果,唯有重庆市国资委可能“暗掌玄机”。重庆市国资委2011年11月的一份任免书显示,黄明贵目前已不担任重啤集团董事长和党委书记职务。

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  但一位重庆市民2月5日对中国证券报记者表示,重庆啤酒在重庆市根深蒂固,在重庆人心中有着不可取代的地位,且公司业绩持续增长,黄明贵可能不会被罢免。

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  中小投资者“八仙过海”

  长期跟踪重庆啤酒的上海投资者高先生对中国证券报记者表示,重庆啤酒历次股东大会出席人数均超百人,每次开会,大家普遍关心的话题是疫苗而不是啤酒。由于此次临时股东大会未设置网络投票,预计直接参会的股东数会超过以往。

  重庆一位投资者则对记者称,会场外各路股东的“合纵连横”将更具吸引力,2月6日会有一些长期跟踪重庆啤酒的投资者抵达,大家将共同商讨下一步的策略。此外,他已与几位参会股东约好6日一起“联络感情”。

  但也有投资者不无遗憾地表示,股价大跌过后,原来结识的一些“老面孔”已经不再持有重庆啤酒,无法在股东大会上再次见面让人感到遗憾。

  还有投资者谈到,因为个人持股数量有限,并不是围绕“罢免”权而去,只是为了就临床试验数据向公司“问个明白”。对此,深圳某私募负责人王先生对中国证券报记者称,他将不会出席此次股东大会,预计现场局面会很尴尬。

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