十大基金系四季度增持路径曝光,冷门板块发力

作者:股票基金

  近期,关注基金的投资者会发现一个奇特现象,即漂亮的指数,难看的基金净值,股指突破3000点之后频繁震荡上涨,基金却不见得赚钱,一些新基金甚至出现轻微浮亏。

  每经记者巩万龙

  宋双

  回顾10月份,几只“偏科”基金集中仓位投资汽车或煤炭等高景气度板块,这种近乎赌博式的投资策略竟然大获成功,短时间内,基金净值快速上升,成为“短跑名将”。从银华领先重仓汽车股,到嘉实主题重仓医药和机械,一批“偏科”基金突然声名鹊起。

  近期,股指围绕3000点频繁震荡上涨,一些冷门板块开始发力,受益于此,重仓汽车股的银华领先和重仓医药和机械的嘉实主题等一批“偏科”基金大为获益,成为“短跑名将”,在10月基金涨幅榜领跑。

  四季报将前十大基金公司,即华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发、工银瑞信[微博]、中银、大成、建信最新的操作曝光。《金融投资报》将每家基金前十大增持股归类分析,与行业整体动向一致的是,金融、地产、建筑也是十大基金系的重点增持对象,其中中国建筑为第一大增持个股;但不同的是,被大量出货的白酒、医药个股,依然有基金巨头逆势而动,大笔增持,最典型的即是广发对于五粮液的痴心不改。

  “偏科”基金10月大涨

  “偏科”基金10月大涨

  中国建筑成第一大增持

  回顾10月份,市场跌宕起伏,蓝筹股涨涨跌跌,小盘股严重分化,一时间赚钱不易,但几只严重偏科的基金净值暴涨。据统计,截至10月30日,在所有开放式基金中,银华领先和银华富裕最近一月单位净值分别大涨16.5%和11.7%,最近一月净值排名所有开放式基金前两位。

  据Wind数据统计,截至10月30日,在所有开放式基金中,银华领先最近一月单位净值分别大涨16.5%和11.7%,最近一月净值涨幅排名所有开放式基金第一名。

  2012年四季度,十大基金公司最中意哪一只股票?答案是中国建筑。根据《金融投资报》记者统计,中国建筑为去年四季度十大基金系第一大增持股。

  与同行相比,净值上涨超过10%的基金是少数,暴涨15%以上的更是凤毛麟角,而银华领先缘何在震荡市中逆市大涨?

  记者注意到,银华领先是一只严重“偏科”的基金,该基金从二季度开始大举进驻汽车股,截至三季度末,银华领先前十重仓股是清一色的汽车股,仅这10只股票占到总仓位的8成。

  中国建筑出现在易方达、嘉实、南方、博时和工银瑞信四季度前十大增持个股行列,5家基金公司合计增持2.68亿股,其中尤以易方达系增持1.51亿股为最多,其持有中国建筑总数高达1.91亿股。其次南方系增持中国建筑6219.01万股至1.91亿股,博时增持中国建筑2368.35万股至2.86亿股,工银瑞信增持中国建筑2230.91万股至2944.98万股,嘉实系增持820.82万股至1.23亿股。尽管去年12月中国建筑股价上涨25%,但今年1月以来,截止1月24日其股价已经下跌5.38%。

  记者注意到,银华领先是一只严重偏科的基金,从二季度开始大举进驻汽车股,该基金成了汽车股的忠实粉丝,而银华富裕则重仓机械和金融板块。截至三季度末,银华领先前十重仓股是清一色的汽车股,这10只股票占到总仓位的80%。

  上海汽车、一汽轿车、福田汽车、长安汽车等汽车股10月来的集体稳定上涨,为银华领先跑赢股指创造了条件。特别是最近一周来,市场大幅震荡,汽车股却是一路狂飙。从最近一月,最近一周和最近一个季度短期排名看,银华领先净值排名均极为靠前。

  而整体来看,建筑业为所有基金四季度第2大增持行业。而对于十大基金公司来说,除中国建筑之外,重点增持的建筑业个股还有中国铁建、中工国际、中国化学、中国交建。

  让偏科基金大为惊喜的是,10月以来,上海汽车、一汽轿车、福田汽车、长安汽车等汽车股连续上涨,银华领先净值上升,跑赢了股指。特别是最近一周,汽车股一路狂飙,把银华领先基金送上了“幸福的云端”。最近一周、最近一月和最近一季度基金净值排名榜上,银华领先净值排名一直稳稳居于前列,甚至超过了华夏大盘。

  无独有偶,嘉实主题的情况与银华领先类似,该基金三季度重仓医药股高达36%,其次食品饮料、机械设备和信息技术各7%左右,鲜有配置金融地产等主流板块。

  除中国建筑之外,另有4只重仓股去年四季度被前十大基金系增持数量过亿,金融地产各占两只,分别是增持民生银行1.53亿股,增持兴业银行1.13亿股;增持华侨城A1.5亿股,增持金地集团1.31亿股。

  早在三季度,就有基金因为侧重配置医药板块而成了当时的“短跑名将”,最明显的就是嘉实主题。该基金三季度重仓医药股高达36%,食品饮料、机械设备和信息技术各占7%左右,很少配置金融地产等主流板块。

  最近一周震荡市场中,尽管仓位不足70%,嘉实主题凭借医药和机械等板块,该基金净值排名靠前。而在三季度,嘉实主题的“偏科”防御板块的策略也是大获成功。

  而金融、地产也是所有基金四季度主要增持行业。对于前十大基金公司,重点增持的地产股除华侨城A和金地集团之外,还有万科A、保利地产[微博]、新湖中宝和招商地产[微博]。而主要增持的银行股除民生银行和兴业银行之外,还有北京银行、工商银行、宁波银行、农业银行、浦发银行、招商银行,以及保险股中国平安[微博]、中国人寿、中国太保,还有券商股中信证券。

  最近一周,尽管仓位不足70%,嘉实主题凭借医药和机械等板块,净值排名依旧靠前。在三季度,嘉实主题的偏科防御策略同样获益颇丰,晨星排名第一。

  目前,敢于下重手“偏科”的基金数量并不少,长城系重仓金融地产、广发系重仓地产、光大系重仓金融。

  中银、华夏增持医药股

  目前基金中,敢于重手“偏科”的基金还不少,长城消费和长城品牌重仓金融地产、广发系“偏科”地产、光大系“偏科”金融;就连新基金也受影响而“偏科”。如广发聚瑞因重仓金融、地产和有色,净值大幅波动。

  “偏科”隐含风险

  尽管医药生物是继食品饮料行业之后,2012年四季度基金第二大减持行业,但基金巨头们依然逆势而动,试图浪里淘金,重点增持6只医药股,即国药一致、海南海药、华润三九、康美药业、昆明制药、人福医药。

  基金“偏科”隐含风险

  上轮牛市中,几家激进的基金公司高度重仓两三个行业的集中投资策略大获全胜,广发系、光大系、光大系和中邮系等基金公司规模和业绩双丰收,东方精选以重仓股改股而迅速成名,东方精选重仓S股一战成名。

  其中尤以中银系和华夏系医药股增持积极。在华夏系2012年四季度十大增持个股中,医药股占到两只,即国药一致和康美药业。增持国药一致598.26万股至876.97万股,增持康美药业1002.82万股至2544.34万股。而中银同样大幅加仓康美药业,增持2841.83万股至5262.41万股,持有市值达到69148.03万元,康美药业也是中银系第二大重仓股。此外,中银系增持人福医药828.79万股至1378.35万股。

  近年来,行业配置和重仓股高度重合的基金已经不多,十大重仓股清一色集中配置一个行业的基金也很罕见,而银华领先资产规模不足4亿元,给基金经理自由发挥留下了空间。

  然而,一年半载的业绩在长期跌宕起伏的市场洗礼面前将露出马脚,2008年大熊市让集中投资风格很受伤,上述基金公司业绩大幅倒退,多只基金深套于同一只个股。

  医药生物曾是去年三季度末中银系第二大重仓行业,尽管四季度净值占比有所下降,但降幅不如食品饮料行业,因此四季度末反倒成为中银系第一大重仓行业。中银系持有医药生物市值为22.99亿元,净值占比2.3%。除上述康美药业和人福医药之外,重仓股中还有云南白药、华海药业、双鹭药业、国药一致、华润三九、千金药业、吉林敖东。

  2007年牛市中,激进的基金公司凭借重仓一两个行业,集中投资而大获全胜,广发系、光大系、光大系和中邮系等基金就是其中的佼佼者,但是2008年大熊市让集中投资手法臭名远扬,上述基金公司业绩大幅倒退,深套个股的基金比比皆是。

  有基金公司内部人士向记者表示,一家基金公司或一只基金整体倾向于重仓于一两个行业,在市场风格与个股配置配合得顺风顺水时,基金业绩会上涨极快,但这种投资方法隐含了极大的危险,因为一旦市场趋势或风格轮动发生后,基金公司自我修正起来会非常难,行业配置和个股高集中度的基金就容易犯严重错误,业绩会迅速大跌。

  而医药生物也是华夏系2012年四季度末第5大重仓行业,净值占比较三季度末下降0.69%至3.11%,持有市值为73.26亿元。除重点增持康美药业和国药一致外,华夏系还重仓医药股6只,即人福医药、科伦药业、羚锐制药、双鹭药业、江中药业、华东医药。

  基金人士认为,一家基金公司重仓于一两个行业,当市场热点与基金重仓股配置高度一致时,天时地利加上人和,基金业绩上涨极快;但这种投资策略隐含了极大的危险,因为市场热点往往瞬息万变,一旦题材转变、风格轮动,基金公司调仓换股就非常困难,行业配置和个股高度集中的基金就容易犯错误,导致净值下降业绩暴跌。记者 巩万龙

   已有_COUNT_条评论  我要评论

  海南海药进入工银瑞信2012年四季度前十大增仓股,增持1110.81万股至2500万股。华润三九则被嘉实系大力增持,增持1224.72万股至2110.35万股。建信系增持昆明制药557.06万股至1017.79万股。

   已有_COUNT_条评论  我要评论

> 相关报道:

  • 3基金经理确认涉嫌老鼠仓
  • 3基金经理涉嫌违规炒股被查
  • 叶檀:严惩开设老鼠仓的基金经理
  • 选择热门指数基金四要点
  • 基金围绕大消费 挖掘来年大牛股
  • 基金围绕大消费挖掘来年大牛股
  • 龙湖地产全球招股 大型基金热捧
  • 深圳揪出三名老鼠仓基金经理 监管风暴震动业界
  • 美国:维持0.25%联邦基金利率不变
  • 基金公司员工感觉风声渐紧
  • 基金大佬趋于保守 大宗商品淡对美元大跌利好

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  广发仍旧钟情白酒股

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  五粮液基金2012年四季度第二大减持股,其一共消失在96只基金前十大重仓股行列,减持数量达到2.56亿股,还剩的61只基金持股总数为2.43亿股,流通股占比为6.4%,持股总市值为68.55亿元。

  不过,广发系却逆势而动,两只基金四季度增持五粮液1821.55万股至2208.51万股,位列其前十大增仓股。其中,一度深受白酒股下跌拖累的广发内需,对于五粮液仍“痴心不改”,增持150万股至500.23万股,净值占比为4.36%,五粮液为其第6大重仓股。而泸州老窖也依然出现在广发内需前十大重仓股之中,持有600.33万股不变。不过整体来看,广发内需持有食品饮料比重较三季度末有所下降,从16.16%降至12.99%。不过在季报中,广发内需基金经理陈仕德对于白酒股选择避而不谈。

  另一只大力增持五粮液的基金则是广发聚丰,持有1676.95万股进入其前十大重仓行列。食品饮料依旧是广发聚丰2012年四季度第一大重仓行业,持有占比为22.15%,甚至较三季度末21.8%略有提升。其前十大重仓股中除五粮液之外,还有贵州茅台和泸州老窖,依旧是其第一、第二大重仓。

  同样的,其基金经理易阳方也并未在季报中坦陈看好白酒股的原因,只是表示“遗憾的是,本基金对12月周期行业估值修复行情力度估计不足,反应应对不够,没能及时和迅速增加权益仓位以及周期性行业配置比重,导致最后一个月业绩绩效非常不理想,严重拖累了去年整体绩效”。2013年1月以来,截止1月24日,五粮液已经累计下跌8.25%。

  就广发系整体来看,与三季度相比,尽管食品饮料净值占比下降1.79%至8.93%,但依旧是广发系第一大重仓行业,持有市值高达101.02亿元。

  除五粮液之外,建信系去年四季度重点增持山西汾酒,持股数量从213.03万股升至323.01万股,而这全都来自于建信优化配置的买入。建信优化配置第一大重仓行业为13.33%,与三季度相比,贵州茅台依旧是其第一大重仓股,而山西汾酒则新进前十大重仓。同样的,该基金基金经理也未对白酒行业有任何置评。

  此外,张裕A获得大成系青睐,2012年四季度增持576.94万股至1035.46万股。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由金沙网址发布,转载请注明来源

关键词: