金沙www.js3311.com:成长的烦恼,银行理财

作者:理财保险

摘要:金沙www.js3311.com,该行2017年上半年末存续理财产品余额为615.84亿元,其中保本理财余额为382.44亿元,占比为62.1%。这个数字远高于银行业理财登记托管中心发布的23.78%行业总占比 银行不可以再为理财产品兜底,上半年保本理财产品占比超六成的 锦州银行 遇到了成长的烦恼。 锦...

日前出台的《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》明确标准化债权类资产与非标准化债权类资产的界限、认定标准,对银行理财资金投资和理财产品收益率也将产生影响。国信证券分析师王剑、陈俊良指出:“非标、‘非非标’是理财产品提高收益的主要方法,如果没有这两种(未来是一种)资产,银行理财收益率会与固收类公募基金接近,对客户的吸引力便会下降,销售难度加大。展望未来,‘非非标’纳入非标之后,总的非标规模料将压降,因此会继续影响理财收益。未来理财将很难通过简单依靠期限错配等方式博取回报,更加考验投资管理和资产获取能力,这一监管精神将驱使银行理财业务进一步回归真正意义的资管。”

此外,在收益率方面,2018年,封闭式非保本产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.97%,同比上升约80个基点。由于2017年市场利率上行幅度较大,而其中部分产品于2018年到期,导致2018年上半年封闭式非保本理财产品兑付客户收益率上升。2018年8月以来,封闭式非保本理财产品兑付客户收益率持续下降,其中月度加权平均兑付客户收益率连续5个月环比下降。

  该行2017年上半年末存续理财产品余额为615.84亿元,其中保本理财余额为382.44亿元,占比为62.1%。这个数字远高于银行业理财登记托管中心发布的23.78%行业总占比

《报告》显示,截至2019年6月末,全国共有384家银行业金融机构有存续的非保本理财产品,共存续4.7万只,存续余额22.18万亿元,产品余额近两年基本保持稳定。1-6月,单月末非保本理财产品余额分别是21.48亿元、22.04亿元、21.37亿元、22.96亿元、23.22亿元、22.18亿元。《报告》指出,受季度考核等因素影响,非保本理财产品余额在季度内呈现“前高后低”的变化趋势。

除了上述特点外,想必大家也很关注银行理财到底帮咱们赚了多少钱?《年报》数据显示,2018年,非保本理财产品累计兑付客户收益10566亿元。其中,个人类产品累计兑付客户收益8403亿元,占全部非保本理财产品累计兑付客户收益的78.08%;分机构类型来看,国有大型银行累计兑付客户收益3628亿元,占比34.34%;全国性股份制银行累计兑付客户收益4309亿元,占比40.78%。

  这一条规定使得当前银行普遍存在的保本理财业务在未来很难继续开展下去。今年以来,在非保本理财增长相对乏力的背景下,各家银行普遍通过扩大保本理财规模来稳定理财总规模。锦州银行就是其中一员,其2017年的半年报披露,存续理财产品余额为615.84亿元,其中保本理财余额为382.44亿元,占比为62.1%。这个数字远高于行业总占比—23.78%。

《报告》还称,银行理财产品投资风格较为稳健。从产品投资性质来看,截至6月末,固定收益类理财产品存续余额占全部理财产品存续余额的72.99%,混合类理财产品占比为26.68%,权益类理财产品占比为0.32%,商品及衍生品类理财产品占比较少。

三是新发行封闭式理财产品平均期限增加。2018年,新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为161天,同比增加约20天。期限在3个月以下的封闭式非保本理财产品余额为0.66万亿元,不足4月末“资管新规”发布时规模的一半,占非保本理财产品余额的3%,较4月末6.17%的占比下降3.17个百分点。

  锦州银行成立于1997年1月22日,总部位于辽宁省锦州市,于2015年12月7日在香港交易所主板挂牌上市,目前注册资本为67.82亿元。截至2017年6月30日,该行资产总额为6440.13亿元,发放贷款和垫款净额达1842.92亿元,存款余额达3120.6亿元。在英国《银行家》2017年发布的“全球1000家大银行”名单中,锦州银行按一级资本总额排名位列第203位,相较于去年上升47位。

从资产配置情况来看,截至6月末,非保本理财共持有资产余额25.12万亿元。其中,存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的66.87%。债券占比最高,达到55.93%。

从市场情况来看,银行理财业务总体运行平稳,《年报》总结2018年中国银行业理财市场运行特点如下:

  保本理财产品的协议中一般附有银行承诺,确保无论发生什么问题客户在产品到期时都可以拿回全部本金。这类型产品的收益高于存款,又因银行信用做背书而规避了损失本金的风险,常被当作存款的替代品,深受稳健型投资者偏爱。

根据银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场报告(2019年上半年)》(以下简称《报告》),上半年,银行理财市场呈现出理财产品余额总体保持平稳、净值型产品存续与发行规模持续增长、理财产品募集形式以公募为主、理财子公司改革取得积极进展、同业理财规模与占比“双降”、债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产等九大特点。

接下来,就跟着生财君一起来看看《年报》的具体内容吧,看看大数据的统计结果,是不是和爱理财的您的直观感受一致呢?

  具体看来,“创赢”系列共14只产品,为保本类型理财产品,委托期有33天、89天、180天、362天、720天这五种,最高预期年化收益的范围为4.1%-4.8%。“创富”系列共9只产品,为非保本类型理财产品,委托期有35天、63天、91天、182天、365天这五种,最高预期年化收益的范围为4.8%-5.4%。“创鑫”系列产品共1只,为7天开放式净值型非保本理财产品。“天天上”系列产品共3只,为开放式理财产品,其中1只保本,2只非保本。

资管新规和理财新规规定,应根据募集形式的不同,将理财产品分为公募理财产品和私募理财产品,其中,公募理财产品面向不特定社会公众公开发行。根据《报告》,截至2019年6月末,公募非保本理财产品存续余额为21.08万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的95.07%;私募理财产品存续余额为1.09万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的4.93%。上半年,公募产品累计募集资金54.63万亿元,占全部非保本理财产品募集资金的98.26%。《报告》就这些数据指出,银行理财产品的主要服务对象是广大个人投资者,为居民财富保值增值作出积极贡献。

二是同业理财规模与占比持续“双降”。自2017年高点以来,同业理财规模和占比连续22个月环比“双降”。截至2018年底,全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元,同比减少2.04万亿元,降幅为62.57%;占全部理财产品存续余额的3.80%,同比下降7.21个百分点,表明“资金空转”现象明显减少。

  近三年来,锦州银行的发展速度在银行业中相当亮眼,2014年该行的营业收入为57.86亿元,净利润为21.23亿元;到了2016年这两个数字分别为164.04亿元和81.99亿元,营业收入和净利润的复合增长率分别为68.38%、96.52%。

“公募产品占据主流,表明一般个人投资者在理财资金来源中占据支配地位。”沈娟指出,“理财规模保持基本平稳,居民的增量财富流向银行表内存款的现象明显,一定程度上为银行增加了存款来源。2018年年中以来,存款类金融机构住户存款增速上升显著,8月末达到14.1%,同比提高5.4个百分点,也远高于总存款同比增速。”

(经济日报 记者:钱箐旎 责编:胡达闻)

  从这些产品可以看出,锦州银行目前对保本理财依赖不小。今年上半年,该行理财规模并没有延续之前的高增速,其存续理财产品余额较上年末仅增加人民币6.15亿元,增长率只有1%。而根据《指导意见》要求,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益,这意味着未来再不会有保本型理财产品。在这样的背景下,锦州银行若想进一步扩大理财规模,将面临较大挑战。

沈娟表示,目前银行理财呈现固收化、长期化、公募化的特征。“固收产品为主利于发挥银行固有优势。”沈娟指出,“封闭式产品期限拉长利于更好地满足期限匹配要求,也是理财投资者长期化意识逐渐培养的体现。”

一是理财产品存续余额总体保持平稳。截至2018年底,非保本理财产品4.8万只,存续余额22.04万亿元,与2017年底基本持平。在“资管新规”“理财新规”发布后,银行理财产品余额总体平稳,未出现大幅波动。

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根据《报告》,资管新规和理财新规发布后,银行理财净值化转型有序推进,净值型产品存续余额及占比持续增长。截至2019年6月末,净值型非保本理财产品存续余额7.89万亿元,同比增长4.30万亿元,增幅达118.33%;净值型产品占全部非保本理财产品存续余额的35.56%,其中,开放式净值型产品占全部净值型产品比例为82.84%。上半年,净值型产品累计募集金额21.82万亿元,同比增长86.39%。“据上市银行半年报数据,部分银行净值型产品占比已经超过50%。”沈娟指出,“净值型产品主要为开放式产品,如现金管理类产品等。”

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  银行不可以再为理财产品“兜底”,上半年保本理财产品占比超六成的锦州银行遇到了“成长的烦恼”。

公募产品累计募资占比逾98%

2018年的银行理财市场颇有些热闹,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行理财业务监督管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》等监管文件连续出台,银行理财转型步伐加快,大部分投资者们也明显感受到了银行理财市场的诸多变化。

  匹配高速发展的业绩,锦州银行的理财规模在这三年来也不断壮大。据其年报披露的数据,2014年全年该行共发行理财产品 333亿元,年底存续余额为192亿元。2015年末,该行理财资金账面余额430.59亿元,同比增幅124.7%。2016年,该行发行的理财产品规模为869.01亿元,年底存续余额为609.69亿元,续存余额相较2014年底扩大了2.18倍。

《报告》显示,2017年下半年以来,封闭式非保本理财产品加权平均兑付客户收益率大致呈现先上升、后下降的态势,与债券市场利率走势大致相符。2019年上半年,封闭式非保本产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.61%,同比下降约0.34个百分点。

近日,银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布了《中国银行业理财市场报告》(以下简称《年报》,《年报》以理财信息登记系统的大数据为基础,秉承客观、公正、准确、科学的理念,全面反映了银行业理财市场的运行情况。

  11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》),其中第二条指出,“资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益”。

净值化、长期化、公募化特征显现

五是新发行理财产品以中低风险产品为主。从产品风险等级来看,2018年,风险等级为“二级”及以下的非保本理财产品募集资金总量为98.45万亿元,占比为83.37%;风险等级为“四级”和“五级”的非保本理财产品募集资金量为0.20万亿元,占比为0.17%。

  Wind数据显示,2017年11月30日锦州银行在售的理财产品种类主要分为“创赢”、“创富”、“创鑫”及“天天上”这四大系列,共27只产品。其中有保本产品15只,超过非保本数量。

此外,上半年,非保本理财产品累计兑付客户收益4801亿元。其中,公募产品累计兑付客户收益占94.90%。

四是债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。截至2018年底,非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的65.70%。其中,债券资产配置比例为53.35%。

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“虽然资管新规出台后行业面临转型,但各月末非保本理财规模波动较小,这意味着理财业务的平稳过渡继续推进。”华泰证券研究员沈娟指出。

  银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告(2017上半年)》显示,截至2017年6月底,非保本产品的存续余额为21.63万亿元,占全部理财产品存续余额的76.22%,较年初下降3.34个百分点;保本产品的存续余额为6.75万亿元,占全部理财产品存续余额的23.78%。

收益将受“非标”投资减少影响

上半年,新发行封闭式理财产品平均期限增加。具体而言,新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为185天,同比增加约47天。期限在3个月(含)以下的封闭式非保本理财产品余额为0.52万亿元,同比减少0.37万亿元;占非保本理财产品余额的2.34%,同比下降1.92个百分点。

《报告》同时显示,截至2019年6月末,开放式非保本理财产品存续余额为14.97万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的67.51%;存续余额同比增长2.63万亿元,增幅为21.34%。封闭式非保本理财产品存续余额为7.21万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的32.49%。

摘要 根据银行业理财登记托管中心近日发布的中国银行业理财市场报告2019年上半年以下简称报告,上半年,银行理财市场呈现出理财产品余额总体保持平稳净值型产品存续与发行规模持续增长理财产品募集形式以公募为主理财子公司改革取得积极进展同业理财规模与占比双降债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产等九大特点。

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