16家公司年报被出具非标审计意见,挂牌公司

作者:理财保险

缺乏商业合理性的重大交易

中国证券报记者统计发现,在年报被出具“非标”意见的361家挂牌公司中,多数公司经营基本面出现明显恶化的迹象。以金泰得为例,公司自2012年开始业绩下滑,净利润从900多万元下滑至280万元;2013年-2016年,金泰得连续亏损,亏损额从516万元增至855万元,最严重时亏损1200多万元。

部分公司主业早已停滞,后续能否脱胎换骨主要取决于重组能否顺利推进,重组事项不确定性使得审计机构关注公司持续经营能力。在这类公司中,包括厦华股份、深中华A等重组专业户。其中,深中华A的强调事项显示,公司重整计划已于2013年执行完毕,并终结破产程序。公司期望通过资产重组,恢复持续经营能力和持续盈利能力。截至审计报告日,公司尚未引入重组方,持续经营能力存在不确定性。

业内人士指出,带有强调事项并不影响审计结果,只是审计质量会受到影响。从目前情况看,2017年上市公司年报质量明显提高。但存在问题的上市公司年报一般会拖后,有些公司因为审计报告问题可能延期披露。

第三种,保留意见,对于财务报告的可信赖度给出了一定的负面评分。但审计师认为该负面事项对于财务报表的影响是可以量化的。投资者在遇到这类审计意见时,需要谨慎再谨慎。

部分被出具“非标”意见年报的公司可能存在违法违规行为。万商天勤律师事务所合伙人张东律师告诉中国证券报记者,审计意见主要反映被审计者的持续经营能力,并不必然与被审计公司的合规经营情况挂钩。但根据《非上市公众公司监督管理办法》、《非上市公众公司监管指引》等关于挂牌公司信息披露的要求,审计师出具否定意见或无法表示意见,可能因被审计企业不配合,导致审计师无法取得充分和适当的审计证据,审计范围受限,审计工作无法开展。从这个层面上看,有的企业可能涉嫌违反相关业务规则,导致披露信息遗漏或存在瑕疵,或未及时披露等情形。

Wind数据显示,105家公司2016年年报被审计机构出具非标准审计意见,创近年来新高。其中,有10家公司的2016年年报被审计机构直接给出“无法表示意见”。陷入未决诉讼、持续经营能力成疑以及被证监会立案调查等,成为被出具“非标”意见的主要原因。

截至4月9日,Wind数据显示,1363家上市公司发布了2017年年报。其中,1347家公司被出具标准无保留意见,16家被出具非标审计意见,占比1.17%。从目前情况看,上市公司2017年年报质量明显提高。

一、审计意见的类型

4月26日,ST展唐公告,公司2017年度财务报表被出具无法表示意见的审计报告。截至2017年12月31日,公司归属于母公司所有者权益为-18986.96万元,当年净利润为-1785.94万元。

2016年3月披露涉嫌财务违规后,*ST昆机被证监会立案调查,目前由于连续亏损处于暂停上市状态。公司年报被审计机构出具“无法表达意见”。从已经披露的情况看,涉嫌财务造假的时间跨度可回溯至2013年。不排除公司面临强制退市的风险。

Wind数据显示,在15家被出具带强调事项段的无保留意见上市公司中,被实施退市风险警示和其他风险警示的*ST和ST公司10家,不少公司是在2017年年报披露后被实施的。以*ST东电为例,公司2016年度、2017年连续两个会计年度经审计的净利润为负,且2017年年末净资产为负值,被深交所实施“退市风险警示”。

第二种,带强调事项段的无保留意见,对于财务报告的可信赖度仍然持正面的肯定。但相较标准意见而言,投资者在看到这类信息时,应考虑强调事项段中所描述的不确定性,并考虑是否契合自身的投资风险偏好。

“2016年以来,新三板监管持续从严,很多方面直接参照上市公司标准。”周运南表示,会计审核标准趋严,是保护投资者的重要基础。

*ST中安同样引人注目。公司当年是“回归第一股”,借壳对象是沪市老八股之一的飞乐音响。2016年,被审计机构德勤华永出具“无法表达意见”。按照相关规定,公司股票“披星戴帽”。根据德勤华永的审计报告,公司未能提供能够证实部分子公司相关业务经济实质的证据,无法对中安消股份上述业务实施满意的审计程度,无法对上述业务的经济实质以及相关营业收入和营业成本的确认和计量、应收及预付款项的可收回性获取充分、适应的审计证据。

对于被出具非标审计意见的上市公司,会计师事务所的态度总体较为温和。以大连港为例,普华永道注册会计师称,由于无法确定是否有必要对相关的应收账款和其他应收款余额及坏账准备项目作出调整,上述“出具保留意见的事项”中涉及的事项不属于明显违反会计准则、制度及相关信息披露规范规定的情形。

涉及重大判断的事项

面对“非标”年报的频现,投资者该如何甄别应对的问题,申万宏源新三板首席分析师刘靖表示,并非所有被出具“非标”审计意见的公司都不可投资。投资者应该意识到,不少早期企业风险高于成熟期企业。专业投资机构会根据创始团队、商业模式、行业竞争等多因素考量,财务指标只是考量的一方面。当然,“非标”审计意见有很多类型,如果企业存在拒绝合作,无法确保财务的真实性等较严重的问题,投资者应尽量避开。

处于证监会立案调查成为部分公司年报被出具“非标”的原因,包括万家文化、北大医药、金亚科技、*ST墨龙、恒顺众晟和中毅达等公司。

持续经营能力存疑占比较高。以一汽夏利 为例,公司2017年被出具带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告。2017年,公司净亏损16.4亿元;截至2017年12月31日,公司流动负债高于流动资产25.59亿元。致同会计师事务所认为,一汽夏利管理层运用持续经营假设编制2017年度财务报表是适当的,但存在重大不确定性,且财务报表已对重大不确定性作出了充分披露,注册会计师应当发表无保留意见,并在审计报告中增加以“与持续经营相关的重大不确定性”为标题的单独部分。值得注意的是,公司2016年年报已被出具过非标准审计意见。

持续经营能力存疑

“挂牌公司被出具非标审计意见,往往意味着其经营基本面可能出现风险,投资者应充分警惕。”新三板智库联合创始人、中山大学教授罗党论告诉中国证券报记者,如果严格按照A股公司的审计标准,新三板“非标”年报数量应该不止这些。投资者要高度重视挂牌公司年报的质量,避免“踩雷”。

以乐视网为例,其2016年年报被出具“带强调事项段的无保留意见”,这也是公司上市以来首份“非标”年报。强调事项段主要关注乐视网的关联交易事项。而乐视网解释称,2016年公司改变超级电视销售模式,从乐视致新电子科技有限公司自行销售,转变为通过乐视电子商务、乐帕对外销售;又调整为通过销售给乐视智能终端科技有限公司再销售给乐帕和乐视电子商务。上述业务模式变更导致本期关联单位业务量增长,期末关联方应收账款余额达38亿元。

根据会计准则规定,财务报表的审计意见包括5种,分别为标准的无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。后四种均为非标审计意见。其中,否定意见和无法表示意见对上市公司影响巨大。

让我们看看几种常见审计意见中的风险提示事项:

在上述361份“非标”年报中,被出具带强调事项段的无保留意见的283份,被出具保留意见的56份,审计机构无法表示意见及否定意见的22份。

被出具非标准审计意见的105家公司中,“带强调事项段的无保留意见”涉及75家公司,被出具“保留意见”的公司20家,“无法表示意见”的公司10家。2012年-2015年,被出具“非标”审计意见的年报分别为88份、81份、85份、99份。

持续经营能力存疑、会计准则运用错误、与关联方发生大额借款往来、子公司受到行政处罚导致银行账户被冻结、诉讼结果具有不确定性等成为被出具非标准审计意见的重要因素。

审计意见类型分为标准无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见这五种,其中后四种均属于非标准审计意见类型,即非标意见。

申万宏源新三板首席分析师刘靖认为,“非标”意见提及最多的问题是可持续经营能力,连续亏损、订单下滑、生产停工等问题暴露。新三板企业中存在大量小微企业,抗风险能力弱,部分公司存在经营不确定性属于正常情况,而审计意见能起到提示作用。另外,这些企业可能在银行信贷方面受到较大影响。

由于无法对其子公司合利金融商誉减值测试所依据的业绩增长假设的合理性获取充分、适当的审计证据,民盛金科年报被出具“保留意见”。审计意见显示,合利金融形成商誉119389.24万元,截至2016年底,合利金融仍处于亏损状况。民盛金科进行了期末商誉减值测试,认为合利金融净资产公允价值没有低于投资成本,无需计提商誉减值。

大连港 3月27日晚公告,会计师对公司2017年年报出具保留意见审计报告。截至2017年12月31日,大连港对大连博辉的应收账款余额为4044万元,计提坏账准备2022万元;其他应收款余额为15792万元,计提坏账准备为2757万元。公司考虑了相关款项回收的不确定性,但没有分析这些款项的预计未来现金流现值,并按照应收款项的预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备,不符合会计准则的规定。

深交所投资者教育中心

“非标”年报增多

上述105份年报被审计师出具“非标”意见,主要原因包括:身陷未决诉讼、上市公司主体或重要子公司持续经营能力成疑、关联交易不确定、大股东占用资金以及处于证监会立案调查等。

本篇将着眼点放在对投资者而言最重要的组成部分——审计意见上。希望能帮助投资者更好地解码审计意见,并有所裨益。

“无法发表意见”和“否定意见”被认为是财报编制存在巨大的漏洞和不规范性。2017年度,审计机构无法表示意见或持否定意见的挂牌公司22家。其中,被冠以ST提示的公司超过半数,多达12家。

有意思的是,*ST中安5月6日公告,拟更换审计机构。公司表示,为切实维护公司及股东利益,拟聘请大华会计师事务所为公司提供服务,对2016年度财务会计报告及相关专项报告进行专项审计或复核。

在公司经营业绩不理想,甚至可能出现亏损的情况下,为了美化报表,管理层可能通过构造缺乏交易背景和商业实质的交易,特别是关联方交易,来实现账面利润的扭亏为盈或大幅增长。关联方交易审计一直是财务审计中的重点和难点。尤其是很多企业为了增强营业收入和利润的公允性,可能故意隐瞒关联关系,涉及的交易方可能披着层层马甲,导致审计师无法获得足够证据以判断公司与交易方之间是否存在关联关系,以及这些交易的商业合理性,这也可能导致其出具非标意见。

在前述361家挂牌企业中,21家公司2017年会计期末已资不抵债,被ST警示;超过200余家公司持续经营能力存在重大不确定性,被主办券商提示经营风险;近9成企业在上一个报告期亏损。

部分公司由于所处行业不景气,经营困难导致持续经营能力受到关注。如柳化股份,截至报告期末,公司已资不抵债,2016年度净亏损81623.98万元,未弥补亏损为102846.87万元。*金沙www.js3311.com ,ST坊展同样面临这方面问题,2016年公司由于营业规模较小及投资损失等原因亏损,且连续亏损,经营面临困难,持续经营能力具有不确定性。

二、审计意见中的风险提示

个别挂牌公司不认同被出具的“非标”审计意见。日前,亚太接受东光股份委托审计了2017年度财务报表,审计后出具了保留意见审计报告。东光股份董事会认为,审计机构出具保留意见不符合《企业会计准则》、《中国注册会计师审计准则》等相关规定,审计师未执行应有的获取充分、适当的审计证据的相关流程,亦未在审计过程中及时提出需要提交此类证据的要求。公司董事会对亚太作出保留意见的判断保留申诉权利。

10份年报“无法表示意见”

市场经营环境的复杂性和竞争的日益激烈,导致企业在经营过程中可能面临诉讼、仲裁、债务担保等不确定事项。这些不确定事项的结果取决于未来可能发生的事件,且结果具有不确定性,此时关于企业是否需要根据或有事项确认或有负债以及确认多少金额等问题,审计师与管理层可能会有不同的判断。当他们互相无法说服对方时,管理层可能坚持己见,按照自己的判断编制财务报表;审计师如果在审计报告签署日仍无法获得结论性证据且无法被管理层说服,此时可能出具非标意见。

“带强调事项段的无保留意见”指财务报表符合会计准则的要求并客观反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量,但是存在需要说明的事项;“保留意见”指审计师认为财务报表整体是公允的,但是存在影响重大的错报;“无法表示意见”指审计师的审计范围受到了限制,且可能产生的影响重大而广泛,审计师不能获取充分的审计证据;“否定意见”指审计师认为财务报表整体是不公允的或没有按照适用的会计准则的规定编制。

可持续经营能力不确定,成为被出具“非标”意见的首要原因。中国证券报记者统计显示,近50家公司的“非标”意见中,上市公司主体或重要子公司持续经营能力存在不确定性成为重要原因。

第一种,标准无保留意见,即“标准意见”。顾名思义,这种意见不会随着各个公司行业的不同或自身特点的变化而变化。对于投资者而言,在五种审计意见类型中,标准意见对于财务报告的可信赖度给予了最高评分。

被出具“非标”意见的年报数量明显增多。数据显示,截至5月15日,新三板共有10832家挂牌公司发布了2017年年报。其中,361家挂牌公司被审计机构出具了非标准审计意见。“非标”年报数量同比增长近四成。

值得注意的是,部分公司由于并购资产的风险被出具“非标”意见。以宝馨科技为例,公司年报被出具“保留意见”。审计机构认为,子公司上海阿帕尼公司2016年度净利润为-1.69亿元,截至2016年12月31日合并所有者权益为-1.28亿元,无法获知上海阿帕尼公司在被宝馨科技收购时点估值所对应的业绩预测,与目前经营产生巨额亏损出现重大差异的原因;阿帕尼存在工程项目审计证据缺失、存在项目违约可能;阿帕尼业绩承诺人与宝馨科技正就业绩承诺补偿事宜处于民事案件审理中等。

第四种和第五种,即无法表示意见和否定意见,通常对于财务报表的可信赖度亮了红灯。

“对于被出具非标审计意见的企业应尽量回避,除非熟悉内情。”周运南指出,新三板投资者了解交易标的最基础的素材就是企业公开披露的信息,包括公开转让说明书、财务报表、重大决策等相关事项。更深入了解标的,最好的办法还是尽调企业。但尽调存在人力、物力、财力及时间问题。建议投资者尽量选择熟悉的企业。

2016年,上市公司被出具“无法表达意见”的年报数目大幅上升,达到10份,包括*ST昆机、欣泰电气、*ST大控、*ST圣莱、*ST华泽、*ST弘高、*ST海润、*ST中安、*ST吉恩和三维丝。通常而言,“无法表达意见”基本上宣告年报质量不合格。其中,财务混乱是被出具“无法表示意见”的主要原因。

可能引起审计师对公司的持续经营能力存疑的原因有很多。当审计师在审计时发现上述一项或多项情况时,可能对公司持续经营能力产生重大疑虑,从而通过出具非标意见提醒广大投资者关注。

“监管要求越来越严。比如,从今年开始深圳注协要求会计师事务所对所出的会计业务报告进行防伪报备。”前述某大型会计事务所的注册会计师告诉中国证券报记者,需要上交的材料更多,有时还需要管理层出声明。

从审计说明看,造成持续经营能力成疑的财务因素主要涉及净利润持续大额亏损、经营活动产生的现金流持续大额为负、主营业务处于停滞、流动负债远高于流动资产以及重组存在不确定等。

张东律师认为,对于挂牌企业确实存在信息披露违规的,投资者可以要求企业建立与股东沟通的有效渠道,对投资者质疑的事项进行及时、客观地澄清或者说明;对于企业被审计机构出具否定意见或者无法表示意见的企业,应当特别注意公司后续的经营情况和大股东、管理层情况。一旦确认企业或高管人员经营管理违法违规,可委托维权律师向企业、高管、主办券商及其他中介机构提起诉讼,要求赔偿。

注册会计师对财务报表的审计意见通常分为5种类型,分别是标准的无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。后四种均属于“非标”审计意见。其中,对于“带强调事项段的无保留意见”,审计师认为,被审计单位编制的财务报表符合相关会计准则的要求,并在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量,但存在需要说明的事项,如对持续经营能力产生重大疑虑及重大不确定事项等;“保留意见”则表明,审计师认为,财务报表整体公允,但在存在影响重大的错报;“无法表示意见”表明审计师的审计范围受到限制,且可能产生影响重大而广泛,审计师不能获取充分的审计证据。

面临经营风险

对于“非标”年报数量明显增多的情况,业内人士认为,审计趋严有助于肃清新三板市场乱象,避免劣币驱逐良币,有利于新三板长期稳定发展。

华南某大型会计师事务所会计师告诉中国证券报记者,除“标准的无保留意见”外,其余“带强调事项段的无保留意见”、“保留意见”、“无法表示意见”、“否定意见”4种情况均为“非标”意见。

ST丰汇同样被出具了无法表示意见的审计意见。ST丰汇主营医疗器械的研发、生产和销售,2017年亏损1537.78万元。今年3月,公司破产重整申请获受理。根据审计报告,ST丰汇因债务纠纷已经导致多位债权人提起诉讼和仲裁,公司存在重大债权无法认定、重要资产无法核实、银行账户冻结等问题。截至2017年末,公司资产负债率高达165.64%,净资产为-1132.98万元。

2017年6月,证监会下发《会计监管风险提示第6号——新三板挂牌公司审计》,督促会计师事务所归位尽责,提高挂牌公司财务信息披露质量。《风险提示》指出,由于新三板挂牌备案速度快、公司存量基数大,部分会计师事务所为了抢占市场,只重视业务承揽而忽视了业务质量控制,导致审计质量控制不到位,执业质量偏低。证监会要求会计师事务所遵照相关准则,提高新三板挂牌公司审计项目质量控制。

南山京石资本创始合伙人周运南表示,新三板企业被出具“非标”审计意见,对企业而言影响负面,企业在二级市场的交易以及一级市场的定增都会受到影响。同时,表明企业的持续经营能力、财务真实性和法律事项等方面存在重大不确定性。

根据审计机构的专项说明,饲料原料生产商金泰得2017年净亏损217万元,且于2017年12月31日,累计亏损逾2500万元,流动负债高于流动资产252万元等,可能导致公司持续经营能力产生重大不确定性。

摘要 在10832家挂牌公司发布2017年年报中,361份被出具非标准审计意见,同比增长近四成。业内人士指出,“非标”年报增多,与监管从严有关。被出具“非标”意见的公司可能伴随较大的经营风险,投资者要避免“踩雷”。 在10832家挂牌公司发布2017年年报中,361份被出具非标准审计意见,同比增长近四成。业内人士指出,“非标”年报增多,与监管从严有关。被出具“非标”意见的公司可能伴随较大的经营风险,投资者要避免“踩雷”。

3月20日,金泰得被出具非标准审计意见遭其主办券商上海证券提示风险,拉开了新三板“非标”年报披露序幕。公告显示,大华会计师事务所注册会计师对公司年报出具了“带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见”审计报告。

从严审计成趋势

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