券商已被要求排查嫌疑账户,代客理财屡禁不止

作者:理财保险

针对近期市场热议的T+0策略,监管部门近日通报了进行核查后的监管情况。

违规代客理财是什么?

接受客户委托代客炒股或代客理财一直是证券行业的禁止事项,但在行业里屡屡出现,屡禁不止,对员工代客炒股行为管理不严,也会导致证券营业部被罚。

对投资者而言,目前证券公司严格禁止其从业人员从事违规代客理财活动,采取了一系列防范措施,并在对投资者电话回访过程中进行了风险揭示。在这种情况下,如果投资者仍然私下委托从业人员为其理财,则一般认定为从业人员的个人行为

早报记者获悉,证监会下属证券基金机构监管部于近日通报的机构监管情况中指出,近期媒体报道的股票回转交易,实质上为民间的代客理财活动,目前监管部门正在协调相关部门启动打非程序,排查相关嫌疑账户。

违规代客理财是指证券公司员工私下接受客户委托,擅自代理客户从事证券投资理财的行为。

日前,国泰君安证券一营业部员工代客炒股、与客户约定分享投资收益导致营业部收监管函。

证监会四川监管局网站日前发布的行政处罚决定书显示,国海证券股份有限公司成都天仁路证券营业部前员工刘某因私下“代客炒股”,被责令改正,给予警告,并处罚款5万元。

回转交易

违规代客理财的表现方式有哪些?

营业部员工代客炒股被罚

当前,理财市场上违规代客理财时有发生。少数证券从业人员以知悉内幕消息、专业炒股、承诺保底收益、约定收益分成等手段,骗取客户信任,从而私下为投资者做资产管理,开展代客理财活动。然而,当出现投资损失后,常常引发矛盾和纠纷,相关从业人员违规的事实也会浮出水面。

此前有业内人士向早报记者透露,业内有团队用数亿元资金进行频繁的T+0操作,可能给自己在证券公司挂一个证券经纪人,自己给自己提佣金。由于自己是自己的客户,自己打的成交量给自己提,这在业内很常见。

1.证券公司及其从业人员未通过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。

日前,吉林证监局对国泰君安证券四平中央西路证券营业部采取责令改正行政监管措施。原因是,该证券营业部员工王珏存在替客户办理证券交易操作、与客户约定分享投资收益的行为。

一般来说,合法的代客理财属于证券公司的资产管理业务。根据法律规定,证券公司经过监管部门审批可以为客户办理定向资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。违规代客理财则往往是证券公司的从业人员私下接受客户委托,擅自代理客户从事证券投资理财的行为。

所谓证券经纪人,是指接受证券公司的委托,代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人,职责上有点类似于营业部的客户经理。但一般来说,券商经纪人没有底薪,佣金的提成高于客户经理。

2.证券公司办理经纪业务时,接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。

吉林证监局认为,该证券营业部未能有效防范员工违法违规风险,存在异常交易监控不到位、部分重要空白合同文本管理不到位的问题,反映出该证券营业部内部控制不完善。

违规“代客理财”风险巨大。对投资者而言,目前证券公司严格禁止其从业人员从事违规代客理财活动,采取了一系列防范措施,并在对投资者电话回访过程中进行了风险揭示。在这种情况下,如果投资者仍然私下委托从业人员为其理财,则一般认定为从业人员个人行为。投资者一旦因违规代客理财所产生的亏损,证券公司无须承担法律责任,投资者只能向从业人员主张法律责任。

早报记者获悉,证监会证券基金机构监管部近日通报的机构监管情况中明确指出:媒体报道的股票回转交易并非通常意义上的股票回转交易,而是指投资者把自己证券账户内的股票和资金交由他人代为操作,操作手法上采取同一股票在同一个交易日内多次买进和卖出的方式,目的是尽可能多地高抛低吸、赚取差价收益,减少浮亏。

3.证券公司以各种方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。

监管函中称,上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》第十八条及《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款的规定。根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定,吉林证监局决定对该证券营业部采取责令改正的行政监管措施。

对证券公司而言,随着市场行情变幻莫测,员工违规代理客户操作账户的行为所造成的风险隐患会逐步显现。一旦因员工操作的客户账户亏损超出客户的承受能力,将引发客户投诉并认为营业部对经纪人管理工作不到位,还有可能会引发法律风险。

通报指出,去年股市异常波动后,部分机构迎合投资者借助专业人士操作减少浮亏的心理,公开对外提供此类服务。部分机构甚至与客户约定盈利部分双方分成,如有亏损负责保本;如果客户账户中资金不足,个别机构还存在垫资行为,而相应盈利部分分成比例更高。

4.证券经纪人替客户办理账户开立、注销、转移,证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜;与客户约定分享投资收益,对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。

《证券经纪人管理暂行规定》第十八条显示,证券公司应当建立健全异常交易和操作监控制度,采取技术手段,对证券经纪人所招揽和服务客户的账户进行有效监控,发现异常情况的,立即查明原因并按照规定处理。

因此,个人投资者在投资过程中,一定要认识到违规代客理财的风险,选用正规的证券投资方式。

监管部门表示,核查发现,有个别机构存在接受个人投资者委托从事回转交易的情形,另有个别机构在网络公开宣传可以对外提供股票回转交易服务,而一些投资者账户存在日内回转交易,且存在多个账户MAC地址相同的异常情形。

防范违规代客理财活动应注意什么?

吉林证监局称,该证券营业部应进一步完善内部控制及合规管理,加强异常交易监控,强化从业人员执业行为监测,切实维护客户合法权益。此外,应在收到该决定之日起一个月内完成整改工作,并向吉林证监局提交书面整改报告,吉林证监局将对整改情况进行验收。

远离违规代客理财,首先要区分合法代客理财和违规代客理财。一般而言,合法代客理财需要履行严格的法律手续,以证券公司名义进行;违规代客理财往往只是证券公司从业人员口头承诺,或者简单签订投资理财协议,且签署主体只是从业人员个人。合法代客理财是由证券公司资产管理部门或证券公司资产管理子公司执行理财操作;违规代客理财往往由经纪业务类人员执行理财操作。合法代客理财是在客户的资产管理专用证券账户中实施;违规代客理财则是在客户的普通证券账户中实施。

启动排查

投资者不能盲目相信从业人员的违法承诺,应保持理性投资理念,学习专业知识,积累投资经验。通过了解证券市场各类业务规则和产品,投资者才能分析市场信息,进行独立判断,有效地防范风险,获取投资收益。

代客炒股屡禁不止

当前,为了防止违规代客理财事件的发生,一些证券公司也采取了不少措施。比如,经常性开展培训和督导,提高员工合规执业意识;定期对经纪业务人员所用的计算机、手机、办公电话等终端设备委托下单情况排摸检查,防范员工擅自代客理财的违规行为,要求经纪业务人员签署不得代客理财的承诺函等。此外,还经常会举办各种形式的投资者宣传和教育活动,培养投资者的合规交易意识和自我保护能力。对此,投资者需要做到心知肚明。

照此情形,这已类似于被禁多年的代客理财服务。

典型案例

私下接受客户委托帮忙炒股,赚钱了皆大欢喜,但多数情况是,炒亏了就会出现客户纠纷。因此,代客炒股一直是证券行业明文禁止的行为。

作为防范风险的关键环节,投资者尤其不能盲目相信从业人员违法承诺,应保持理性投资理念,努力提高自身专业知识与经验。投资者只有通过不断学习,了解证券市场各类业务规则、产品,分析市场信息、进行独立判断,不断积累投资经验,才能有效防范风险、获取投资收益。(原文来源:经济日报

根据中国证券业协会2009年4月13日发布并施行的《证券经纪人管理暂行规定》,证券经纪人不得替客户办理账户开立、注销、转移,证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜;不得与客户约定分享投资收益,对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺;不得为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利。

案例一:“合作理财”不可取,盲目信任有代价

今年7月发布的《证券经纪业务管理办法》征求意见稿中的第七条也明确规定,证券公司及其工作人员从事证券经纪业务营销活动,应当向投资者介绍证券交易基本知识,充分揭示投资风险,不得与投资者约定分享投资收益或者分担投资损失。

前述通报中指出,理财机构未经证监会批准,接受客户委托管理客户账户、从事证券交易并从中获取收益,涉嫌构成非法从事证券经营业务及非法利用他人账户从事证券交易。

某券商营业部前员工A(持证券经纪人执业证书)私下与该营业部客户B签订合作理财协议,约定由其对客户账户内60万资金进行证券买卖操作,委托期限为12个月。合同期内,账户如产生超过20%盈利,其享有盈利部分的20%,若盈利不超过20%则盈利全部为客户所有;如亏损超过20%,客户有权终止该协议或让其免费为其服务直到盈利为止。后因账户亏损较严重,双方提前终止协议。从业人员A已向当地证监局书面承认上述违规事实。A擅自代理客户从事证券投资理财,并约定分享投资收益,其行为已经构成代客理财,违反《证券法》《证券经纪人管理暂行规定》《证券经纪人执业规范》及《证券从业人员执业行为准则》,证监局对其采取出具警示函的行政监管措施。中国证券业协会依据《自律监察案件办理规则》和《自律管理措施和纪律处分实施办法》有关规定,对A采取了纪律处分措施。而投资者B因为盲目相信从业人员A的承诺,亦遭受了财产损失。

该征询意见稿第十八条也规定,证券公司应当按照投资者委托指令载明的证券名称、买卖数量、买卖价格和接收投资者委托指令的时间顺序向证券交易场所申报。证券公司及其从业人员开展证券经纪业务,不得私下接受投资者委托买卖证券;不得接受投资者的全权委托。

而投资者将证券账户交给理财机构管理、交易,则违反了账户实名制有关要求,同时自身合法权益也难以得到有效保障。

风险提示:

然而,尽管证券行业对证券营业部员工代客炒股、与客户约定分享投资收益的行为严令禁止,但还是常有营业部因员工代客炒股而受到处罚。

目前,因代客理财产生的问题,各地证监局的通常做法是,将纠纷提交至相关的调解中心进行调解。

投资者要明确区分证券公司资产管理业务与从业人员违规代客理财行为。证券公司可以依照《证券法》和《证券公司监督管理条例》的规定,从事接受客户委托、使用客户资产进行投资的证券资产管理业务,投资所产生的收益由客户享有,损失由客户承担,证券公司可以按照约定收取管理费用。证券公司从事证券资产管理业务,应当与客户签订证券资产管理合同,约定投资范围、投资比例、管理期限及管理费用等事项。证券资产管理属于公司行为,以证券公司为主体与投资者书面签署相关资产管理合同。从业人员代客理财属于从业人员个人行为,一般是从业人员与投资者私下签署相关合同或口头约定相关内容。目前证券公司严禁从业人员从事违规代客理财活动,采取了一系列严密防范措施,并在对投资者进行电话回访过程中进行了充分的风险揭示。在这样的情况下,如果投资者仍然私下委托从业人员为其理财,则一般认定为从业人员的个人行为,投资者一旦因违规代客理财产生亏损,只能向从业人员主张权利。

比如,今年5月17日,浙江证监局发布《关于对高荣华采取出具警示函措施的决定》,高荣华作为证券公司从事证券经纪业务营销活动的工作人员,在2016年至2017年期间存在替客户办理证券交易操作的行为。上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》(证监会公告〔2009〕2号)第十三条的有关规定。

前述通报称,针对当前名为股票回转交易实为代客理财的问题,正在协调相关部门启动打非程序,排查嫌疑证券账户,一旦发现违法违规行为将依法严肃处理。

案例二:投资顾问掌“全权”,账户财产有危险

根据《证券经纪人管理暂行规定》第二十五条、第二十七条的规定,浙江证监局决定依法对高荣华采取出具警示函的监督管理措施,并记入证券期货市场诚信档案。

录入编辑: 朱嵘

原告黄某在被告某证券营业部开户后,将账户及密码告知母亲王某。被告翁某某为该证券营业部的投资顾问,王某与其认识后,将原告账户及交易密码告知翁某某并委托其进行两只股票的证券交易,金额约为4万元。翁某某在代理操作账户期间频繁操作原告账户,日均交易13次左右,甚至有多日交易笔数达50次以上。法院查明原告账户内损失多为缴纳巨额佣金。原告起诉至法院要求二被告承担上述账户的全部损失。最终法院判决翁某赔偿原告黄某财产损失,营业部应当对翁某某赔偿义务在50%范围内承担补充赔偿责任。

再早前,2019年1月14日,福建证监局发布警示函认定,九州证券福建分公司经纪人王丽光存在替客户办理证券认购、交易、资金查询,与客户约定分享投资收益等行为。

上述行为违反了中国证监会《证券经纪人管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)第十三条第(一)项、第(三)项的规定。根据《暂行规定》第二十五条第一款规定,福建证监局决定对该经纪人采取出具警示函的监督管理措施。

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